Nhiều dự báo cho rằng trong 6 tháng tới, cổ phiếu phần mềm, điện toán đám mây và nhóm tăng trưởng vốn hóa vừa và nhỏ có thể bước vào nhịp phục hồi, sau khi bị lu mờ bởi các cổ phiếu AI vốn hóa lớn trong nửa đầu năm.

Theo CNBC ngày 11/7 (giờ địa phương), ông Mike Akins, đồng sáng lập ETF Action, khuyến nghị tăng tỷ trọng ở những phân khúc đã kém hơn nhóm cổ phiếu AI chủ chốt như một ý tưởng đầu tư cho nửa cuối năm.

Ông Akins đặc biệt chú ý đến các cổ phiếu phần mềm và điện toán đám mây. Theo ông, định giá ở nhóm này đã hạ nhiệt đáng kể sau giai đoạn bị đẩy lên quá cao, trong khi triển vọng tăng trưởng vẫn vững. “Những doanh nghiệp này cho thấy phần mềm vẫn là nhu cầu thiết yếu trong hoạt động hằng ngày”, ông nói.

Bên cạnh đó, ông cũng đánh giá cao các mảng công nghệ đột phá trong nửa cuối năm. Theo ông, chiến lược này nghiêng về nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ, thay vì chỉ tập trung vào thị trường do các mã vốn hóa cực lớn và cổ phiếu bán dẫn dẫn dắt. Ông cho rằng các mã này đã tụt lại trong bối cảnh dòng tiền tập trung vào megacap và bán dẫn, trong khi xét theo dự báo tăng trưởng lợi nhuận của giới phân tích, đây vẫn là môi trường tương đối thuận lợi.

Trong nhóm công nghệ vốn hóa lớn, ông Akins cũng nhắc tới khả năng phục hồi của Magnificent 7 gồm Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Apple và Tesla. Ông cho rằng ít ai nghĩ rằng sau nửa đầu năm, Magnificent 7 gần như chỉ đi ngang so với đầu năm, và nhận định nhóm này có thể chứng kiến một nhịp tăng bắt kịp tương đối lành mạnh trong những tháng còn lại của năm.

Diễn biến thị trường nửa đầu năm cũng không hoàn toàn phản ánh bức tranh tích cực của toàn bộ nhóm công nghệ lớn. Chỉ số Magnificent 7 giảm hơn 2% trong 6 tháng đầu năm, trong khi Nasdaq 100 tăng gần 20%. Tuy nhiên, xu hướng đang có dấu hiệu đổi chiều trong giai đoạn đầu nửa cuối năm: tính theo giá đóng cửa ngày thứ Sáu, chỉ số Magnificent 7 đã tăng 5% kể từ khi bước sang nửa cuối năm, còn Nasdaq 100 giảm 1% trong cùng giai đoạn.

Quan điểm của ông Akins với nhóm vốn hóa vừa và nhỏ cũng khá tích cực. Ông cho rằng khi tiến gần năm 2027, cổ phiếu vốn hóa nhỏ và trung bình có thể bước vào giai đoạn thuận lợi hơn. Theo ông, nhóm vốn hóa nhỏ đã ghi nhận hiệu suất mạnh từ đầu năm. “Các cổ phiếu ở phần đáy của thị trường thực sự đã bắt đầu bắt kịp”, ông nói và cho rằng xu hướng này có thể kéo dài trong cả năm.

Ông cũng nhận định ngoài tăng trưởng lợi nhuận và doanh thu, thị trường có thể chứng kiến sự mở rộng định giá ở những nhóm cổ phiếu đã bị nén xuống mức quá thấp trong vài năm qua.

Diễn biến của các chỉ số cũng phần nào củng cố lập luận này. Russell 2000, chỉ số theo dõi cổ phiếu vốn hóa nhỏ, tăng gần 20% từ đầu năm, trong khi S&P 500 tăng khoảng 11%.

Tâm điểm của thị trường trong nửa cuối năm sẽ là mức độ dịch chuyển của dòng tiền từ nhóm megacap và bán dẫn sang các phân khúc bị bỏ quên. Khả năng phục hồi tương đối của cổ phiếu phần mềm, điện toán đám mây, các mảng công nghệ đột phá, nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, cùng Magnificent 7, dựa trên kỳ vọng kết quả kinh doanh, sẽ là biến số đáng chú ý.