Michael Burry, nhà đầu tư được biết đến rộng rãi qua “The Big Short”, cho biết đã mở lại vị thế bán khống với Tesla, đồng thời gia tăng cược giá xuống với Nvidia và nhóm cổ phiếu bán dẫn. Động thái này phản ánh quan điểm bi quan của ông đối với đà tăng nóng của nhóm AI và chip.

Theo Electrek ngày 30/6 (giờ địa phương), Burry đã công bố chi tiết các vị thế bán khống mới trong một bài viết trả phí trên Substack.

Danh mục được công bố cho thấy đây không phải là một giao dịch riêng lẻ với Tesla, mà là một chiến lược rộng hơn nhắm vào làn sóng hưng phấn trên thị trường AI và bán dẫn. Cùng ngày, Burry cho biết ông đã bán khống Caterpillar (CAT) ở mức 1.060,98 USD, Nvidia ở 198,09 USD, iShares Semiconductor ETF (SOXX) ở 642,80 USD và Applied Materials (AMAT) ở 729,40 USD.

Tesla là cái tên được nhắc đến sau cùng trong danh sách. Burry viết: “Cuối cùng, tôi bán khống Tesla ở 416,22 USD. Thật vui khi thấy giá quay lại vùng này”. Cổ phiếu Tesla chốt phiên trước đó ở 379,71 USD và tăng khoảng 10% trong phiên 30/6, cho thấy ông mở vị thế trong nhịp hồi của giá.

Dù vậy, chỉ từ công bố lần này vẫn chưa thể khẳng định Burry đang thực hiện một cược lớn riêng với Tesla. Ông không tiết lộ quy mô vị thế; giá trị giao dịch, số lượng cổ phiếu hay cấu trúc quyền chọn đều chưa được công bố. Khác với một số vị thế trước đây liên quan đến Nvidia hoặc Palantir, nơi quyền chọn bán có thể giúp suy ra kỳ hạn và giá thực hiện, lần này Burry chỉ cho biết ông “đã bán khống cổ phiếu”.

Trong quá khứ, các giao dịch liên quan đến Tesla của Burry từng bị thị trường diễn giải lớn hơn mức độ rủi ro thực tế. Báo cáo 13F của Skion Asset Management trong quý I/2021 từng ghi nhận quyền chọn bán đối với 800.100 cổ phiếu Tesla, khiến nhiều nhà đầu tư xem đây là một khoản cược trị giá hàng trăm triệu USD. Tuy nhiên, con số đó chỉ là giá trị danh nghĩa dùng cho mục đích công bố theo quy định; số vốn thực tế bỏ ra thấp hơn do đây là phí quyền chọn. Burry đã đóng vị thế này vào tháng 11/2021.

Lần này, trọng tâm chỉ trích của Burry dường như nghiêng nhiều hơn về nhóm bán dẫn. Ông cho rằng Philadelphia Semiconductor Index đang ở vùng cực đoan trong lịch sử, cao hơn 65% so với đường trung bình động 200 ngày. Theo Burry, mức chênh lệch này mới chỉ xuất hiện một lần kể từ năm 2000. Ông cũng cho biết tỷ lệ giá trên doanh thu (PSR) đã vượt 16 lần và ngay cả khi loại Nvidia ra khỏi phép tính, mức định giá của nhóm này vẫn gần như không hạ nhiệt.

Về triển vọng điều chỉnh của cổ phiếu bán dẫn, Burry nhận định: “Giờ chỉ còn là vấn đề thời gian”. Ông cho biết đã chuyển quyền chọn bán đối với iShares Semiconductor ETF từ kỳ hạn tháng 1/2027 sang tháng 3/2027, đồng thời điều chỉnh giá thực hiện về vùng 400 USD thấp đến trung bình. Ông cũng giữ nguyên quyền chọn bán với QQQ kỳ hạn tháng 1.

Trong bức tranh bi quan đó, Tesla chỉ là một phần trong danh mục tài sản mà Burry đang đặt cược giá xuống. Trước đó, vào tháng 12 năm ngoái, ông cũng từng chỉ trích Tesla vì cho rằng mức độ pha loãng là “phi lý” và định giá doanh nghiệp bị đẩy lên quá cao. Khi đó, ông còn nhắc đến gói thưởng dành cho Elon Musk trị giá 1.000 tỷ USD đã được cổ đông thông qua trong năm ngoái.

Hiện tại, những gì thị trường có thể xác nhận vẫn còn khá hạn chế. Burry đã công khai thời điểm và mức giá bán khống Tesla, nhưng chưa tiết lộ quy mô cũng như cấu trúc vị thế. Vì vậy, diễn biến lần này phù hợp hơn với cách hiểu rằng đây là một phần trong chiến lược mở rộng cược giá xuống của Burry đối với nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn liên quan đến AI và bán dẫn mà ông cho là đang tăng quá nóng. Điều thị trường cần theo dõi trong thời gian tới không chỉ là biến động của Tesla, mà còn là mức độ và thời gian điều chỉnh của nhóm bán dẫn nếu kịch bản Burry đưa ra trở thành hiện thực.