Strategy vừa công bố cơ chế cho phép bán một phần lượng Bitcoin nắm giữ khi cần thiết, qua đó làm dấy lên tranh luận về khả năng doanh nghiệp này không còn chỉ theo đuổi chiến lược mua vào. Nhà phê bình Bitcoin Peter Schiff cảnh báo động thái này có thể châm ngòi cho “vòng xoáy tử thần”, khi giá giảm kéo theo thêm các đợt bán ra trên thị trường.

Theo U.Today, ngày 29/6 giờ địa phương, Strategy đã giới thiệu một “chương trình hiện thực hóa Bitcoin”, cho phép công ty bán Bitcoin trong trường hợp cần tăng dự trữ USD, trả cổ tức, thanh toán lãi vay và mua lại chứng khoán của chính mình.

Điểm đáng chú ý trong thông báo là Strategy, doanh nghiệp đang nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất trong khối công ty niêm yết, mở ra khả năng sử dụng tài sản này như một nguồn thanh khoản bằng USD khi cần.

Công ty cho biết có thể huy động tối đa 1,25 tỷ USD để tăng dự trữ USD. Kế hoạch cũng bao gồm mua lại chứng khoán Digital Credit tối đa 1 tỷ USD và mua lại cổ phiếu phổ thông Class A tối đa 1 tỷ USD.

Trên mạng xã hội X, Peter Schiff viết rằng “MSTR giờ đã trở thành bên bán Bitcoin”. MSTR là mã giao dịch của Strategy trên sàn Nasdaq.

Theo Schiff, Strategy có thể bán Bitcoin để tăng dự trữ USD, chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi, thanh toán lãi nợ, đồng thời làm nguồn vốn cho các kế hoạch mua lại cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông.

Ông cũng cảnh báo nguy cơ gây sốc cho thị trường. Schiff lập luận rằng nếu chỉ một thông tin về việc Saylor bán 32 BTC đã đủ khiến thị trường chao đảo, thì một kế hoạch cho phép bán tài sản với quy mô tối đa 3,25 tỷ USD có thể tạo tác động lớn hơn nhiều. Với giả định giá Bitcoin ở mức 60.000 USD, ông ước tính quy mô này tương đương khoảng 54.000 BTC.

Lo ngại xuất hiện trong bối cảnh giá STRC gần đây giảm xuống dưới 100 USD. Strategy cũng cho biết sẽ nâng tỷ lệ cổ tức định kỳ của STRC lên 12% mỗi năm kể từ ngày 1/7. Diễn biến này khiến giới đầu tư theo dõi sát tác động của cơ chế mới đối với chiến lược nắm giữ Bitcoin cũng như cấu trúc huy động vốn của công ty.

Dù vậy, Strategy nhanh chóng trấn an thị trường. Giám đốc tài chính Andrew Kang cho biết công ty không ở trong tình thế buộc phải bán Bitcoin. Theo ông, Strategy hiện nắm khoảng 2,55 tỷ USD dự trữ USD và chương trình này không đồng nghĩa với việc doanh nghiệp sẽ lập tức bán ra lượng lớn Bitcoin.

Hiện giới đầu tư quan tâm nhiều hơn đến tác động tâm lý từ khả năng bán ra, thay vì một giao dịch thực tế. Nếu Strategy bắt đầu sử dụng Bitcoin không chỉ như tài sản nắm giữ dài hạn mà còn như công cụ chủ động tạo thanh khoản, cách thị trường nhìn nhận chiến lược Bitcoin của doanh nghiệp có thể thay đổi. Ngược lại, nếu công ty chỉ sử dụng cơ chế này ở mức hạn chế nhờ nguồn dự trữ USD dồi dào, những lo ngại hiện nay có thể được xem là phản ứng thái quá.

Giá Bitcoin hiện vẫn duy trì xu hướng tăng. Tuy nhiên, thị trường đang theo dõi liệu kế hoạch vận hành nguồn vốn tối đa 3,25 tỷ USD của Strategy có dẫn đến các đợt bán Bitcoin thực tế hay không, đồng thời tác động ra sao đến STRC và chính sách hoàn vốn cho cổ đông.