Dự luật CLARITY về cấu trúc thị trường tiền mã hóa tại Mỹ có thể sớm được đẩy nhanh ở Thượng viện, khi một số bất đồng lớn liên quan đến cơ chế lợi nhuận của stablecoin đang dần được tháo gỡ.

Theo CoinDesk ngày 29/4 giờ địa phương, Thượng nghị sĩ Thom Tillis cho biết phần lớn lo ngại do khối ngân hàng nêu ra đã được xử lý. Ông nói sẽ đề nghị chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện khởi động quy trình xem xét các sửa đổi đối với dự luật.

Điểm nghẽn chính khiến CLARITY bị chậm tiến độ thời gian qua là tranh cãi quanh cơ chế lợi nhuận của stablecoin. Khối ngân hàng lo ngại mô hình này có thể cạnh tranh trực tiếp với các sản phẩm tiền gửi có lãi, nên đã đề nghị thêm thời gian để điều chỉnh câu chữ trong dự luật. Theo ông Tillis, các cuộc đàm phán đến nay đã giúp giải tỏa đáng kể các quan ngại, qua đó mở đường cho một phiên markup.

Nếu Ủy ban Ngân hàng Thượng viện bắt đầu phiên rà soát, chỉnh sửa dự luật vào giữa tháng 5, CLARITY có thể bước sang giai đoạn hoàn thiện văn bản cuối cùng trước khi được đưa ra bỏ phiếu tại phiên họp toàn thể Thượng viện. Ngược lại, nếu lịch trình tiếp tục bị lùi, khả năng dự luật được thông qua ngay trong năm 2026 sẽ giảm đáng kể.

Ông Tillis dự kiến sẽ trình bày với các bên liên quan một phương án thỏa hiệp về cơ chế lợi nhuận của stablecoin vài ngày trước phiên điều trần. Ông cũng để ngỏ khả năng tiếp tục thương lượng nếu phía ngân hàng nêu thêm vấn đề mới, đồng thời nhấn mạnh rằng vẫn có thể đạt thêm đồng thuận nếu các bên đàm phán thiện chí.

Giới tiền mã hóa coi đây là tín hiệu tích cực. Cody Carbon, CEO của Digital Chamber, tổ chức vận động chính sách cho ngành tiền mã hóa tại Washington, cho rằng động lực hướng tới phiên markup trong tháng 5 hiện mạnh hơn bao giờ hết. Theo ông, dự luật cần sớm được đưa vào lịch làm việc của ủy ban.

Tuy nhiên, CLARITY vẫn còn nhiều vướng mắc. Đáng chú ý là điều khoản do đảng Dân chủ thúc đẩy, theo đó cấm các quan chức có lợi ích kinh doanh cá nhân liên quan đến tiền mã hóa. Điều khoản này được cho là nhằm vào các hoạt động tiền mã hóa có liên quan đến Tổng thống Mỹ Donald Trump và gia đình ông. Ông Tillis được cho là đồng tình với sự cần thiết của các quy định đạo đức như vậy, nhưng vấn đề này có thể sẽ không được xử lý trực tiếp trong quá trình thẩm tra tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện.

Một biến số khác là tranh cãi về thẩm quyền xem xét dự luật. Chủ tịch Ủy ban Tư pháp Thượng viện Chuck Grassley cho rằng một số phần của CLARITY cần được ủy ban này rà soát. Trong đó có thể bao gồm điều khoản bảo vệ pháp lý dành cho các nhà phát triển tài chính phi tập trung, hay DeFi. Nếu yêu cầu đó được thúc đẩy mạnh hơn, tiến độ xử lý dự luật có thể tiếp tục kéo dài.

Quỹ thời gian dành cho Thượng viện hiện cũng không còn nhiều. Cơ quan này trên thực tế chỉ còn khoảng 11 tuần để xử lý chương trình lập pháp trước khi bước vào chu kỳ chuẩn bị cho bầu cử giữa kỳ. Ngay cả khi vượt qua Thượng viện, CLARITY vẫn phải tiếp tục được Hạ viện xem xét. Hạ viện từng thông qua một phiên bản riêng của dự luật này vào năm ngoái, nhưng chưa chắc sẽ chấp nhận nguyên văn bản cuối cùng từ Thượng viện.

Gần đây, Hạ viện và Thượng viện cũng liên tục gặp khó trong phối hợp ở một số vấn đề khác, như ngân sách cho Bộ An ninh Nội địa. Trong bối cảnh đó, việc CLARITY có kịp vượt qua vòng thẩm tra tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện hay không sẽ là phép thử đầu tiên đối với nỗ lực đưa tiền mã hóa vào khuôn khổ thể chế tại Mỹ.