Bitcoin đang giao dịch quanh mốc 70.000 USD, quay về vùng đỉnh của chu kỳ 2019-2022, trong bối cảnh cấu trúc thị trường có dấu hiệu thay đổi. Theo CoinDesk, sự phát triển của thị trường phái sinh cùng với dòng tiền từ nhà đầu tư tổ chức đang góp phần làm giảm mức độ biến động cực đoan của đồng tiền số lớn nhất thế giới.

Dữ liệu CoinDesk cho biết, tính đến ngày 1/4 (giờ địa phương), Bitcoin đã dao động quanh 70.000 USD kể từ đầu tháng 2. Mức giá này thấp khá xa so với đỉnh hơn 126.000 USD của thị trường tăng giá giai đoạn 2023-2025, nhưng lại trùng với đỉnh lịch sử của chu kỳ 2019-2022. Điều đó đồng nghĩa đợt điều chỉnh hiện tại đã đưa Bitcoin trở lại vùng đỉnh của chu kỳ trước.

Diễn biến này khác với các thị trường giá xuống trong các năm 2014 và 2018, khi Bitcoin không lùi về đỉnh của chu kỳ liền trước. Tuy nhiên, năm 2022 là một ngoại lệ khi giá từng rơi xuống dưới 20.000 USD, tức thấp hơn đỉnh năm 2017. Theo bài viết, giai đoạn đó chịu tác động mạnh từ các vụ lừa đảo trong lĩnh vực tiền số và làn sóng giảm đòn bẩy trên diện rộng, nên được xem là trường hợp bất thường.

Khác với năm 2022, lần quay lại vùng đỉnh cũ hiện nay diễn ra trong nhịp điều chỉnh của thị trường mà không gắn với một cú sốc riêng lẻ nào quá rõ rệt.

Biên độ tăng của Bitcoin qua các chu kỳ cũng đang thu hẹp dần. Đỉnh năm 2013 cao gấp 38 lần so với năm 2011, trong khi đỉnh năm 2017 cao gấp 16 lần so với năm 2013. Đến năm 2021, mức tăng chỉ còn khoảng 3 lần so với đỉnh năm 2017. Còn ở chu kỳ 2023-2025, đỉnh 126.000 USD thậm chí vẫn chưa gấp đôi đỉnh của năm 2021.

CoinDesk cho rằng sự tham gia ngày càng lớn của nhà đầu tư tổ chức và sự mở rộng của thị trường phái sinh là những yếu tố quan trọng đứng sau thay đổi này. Thay vì chỉ mua bán trên thị trường giao ngay, nhà giao dịch hiện có thể triển khai nhiều vị thế khác nhau dựa trên biến động giá, thời điểm và xu hướng thị trường. Điều này được cho là góp phần làm dịu các nhịp tăng giảm quá mạnh.

Bài viết cũng nhắc tới hiện tượng “neo điểm tham chiếu”, khi các đỉnh cũ trở thành mốc tâm lý đối với nhà đầu tư và kích hoạt lực mua mỗi khi giá quay về vùng đó. Đây được xem là một trong những lý do khiến đà giảm của Bitcoin chững lại quanh mốc 70.000 USD. Nếu Bitcoin bật tăng mạnh từ vùng giá này, đó có thể là tín hiệu cho thấy pha giảm đã kết thúc, tương tự diễn biến quanh mốc 20.000 USD vào cuối năm 2022.

Việc Bitcoin quay lại đỉnh của chu kỳ trước cho thấy mức độ trưởng thành cao hơn của thị trường, đồng thời phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc nhà đầu tư tham gia. Trong thời gian tới, câu hỏi then chốt là liệu mốc 70.000 USD có trở thành vùng hỗ trợ dài hạn hay chỉ là điểm dừng tạm thời trước khi giá giảm sâu hơn.