BYD cho biết kết quả kinh doanh quý III đã cải thiện nhờ doanh số tại thị trường nước ngoài tăng mạnh. Tuy vậy, đà suy yếu của nhu cầu trong nước, cùng với tồn kho và các khoản phải thu gia tăng trong khi tiền mặt sụt giảm, đang làm nổi rõ áp lực tài chính từ chiến lược tăng trưởng dựa vào xuất khẩu.

Theo Electrek ngày 29/10/2026 (giờ địa phương), doanh thu quý III của BYD đạt 221,49 tỷ nhân dân tệ, tăng 13,6% so với cùng kỳ năm trước, qua đó chấm dứt chuỗi 4 quý liên tiếp doanh thu đi xuống. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 10,02 tỷ nhân dân tệ, tăng 28,1%, nhưng vẫn thấp hơn mức dự báo 11,4-12,95 tỷ nhân dân tệ của thị trường.

Động lực chính đến từ xuất khẩu. Trong quý III, BYD bán ra 1.323.065 xe trên toàn cầu, tăng 18,7% so với cùng kỳ. Riêng lượng xe xuất khẩu tăng vọt 137%, lên 550.704 xe, tương đương khoảng 42% tổng doanh số. Ngược lại, doanh số tại thị trường nội địa Trung Quốc giảm 12%, còn khoảng 770.000 xe.

Lũy kế 9 tháng, đà phục hồi vẫn chưa rõ nét. Doanh thu của BYD đạt 566,3 tỷ nhân dân tệ, gần như đi ngang so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận ròng giảm 4,2%, còn 22,34 tỷ nhân dân tệ. Cùng giai đoạn, chi phí tài chính lên tới 7,37 tỷ nhân dân tệ do lỗ chênh lệch tỷ giá, còn chi phí R&D giảm 17%.

Tác động của chiến lược mở rộng ra nước ngoài cũng thể hiện rõ trên bảng cân đối kế toán. Tính đến cuối tháng 9, hàng tồn kho của BYD ở mức 221,58 tỷ nhân dân tệ, tăng 60% so với cuối năm ngoái. Các khoản phải thu cũng tăng 53%. Trong khi đó, tiền mặt và tài sản tài chính ngắn hạn giảm 45%, còn 71,72 tỷ nhân dân tệ. BYD cho biết mức tăng của tồn kho và các khoản phải thu chủ yếu đến từ việc mở rộng hoạt động ôtô tại thị trường nước ngoài.

Thương phiếu phải trả đạt 78,86 tỷ nhân dân tệ, tăng 251%, phản ánh sự thay đổi trong phương thức thanh toán với nhà cung cấp. Ở chiều ngược lại, nghĩa vụ hợp đồng - khoản mục phản ánh tiền khách hàng trả trước - tăng 81%, lên 92,95 tỷ nhân dân tệ. Dòng tiền chi cho nhà xưởng và thiết bị đạt 87,38 tỷ nhân dân tệ, giảm 24%.

Dù vậy, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đầu năm vẫn đạt 54,47 tỷ nhân dân tệ, tăng 33%, phát đi tín hiệu tích cực. Trong bối cảnh cạnh tranh về giá tại Trung Quốc ngày càng khốc liệt, khả năng chuyển tăng trưởng xuất khẩu thành dòng tiền thực và lợi nhuận ổn định sẽ là biến số then chốt đối với kết quả kinh doanh của BYD trong thời gian tới.