Amazon đang tăng tốc đầu tư vào hạ tầng AI và cho biết mức chi vào năm 2027 sẽ tăng mạnh so với năm nay. Việc rót vốn lớn vào các trung tâm dữ liệu quy mô lớn và nguồn cung bán dẫn AI cũng làm gia tăng lo ngại trên thị trường về áp lực dòng tiền.

Theo Business Insider ngày 29/10 (giờ địa phương), tại cuộc họp công bố kết quả kinh doanh quý III/2026, Amazon giữ nguyên kế hoạch chi đầu tư vốn bằng tiền mặt trong năm nay ở mức 220 tỷ USD. CEO Andy Jassy cho biết chi tiêu trong năm 2027 sẽ “cao hơn đáng kể” so với mức này, nhưng không công bố con số cụ thể.

CFO Brian Olsavsky cho biết chi đầu tư vốn bằng tiền mặt trong quý III đạt 75,9 tỷ USD, chủ yếu dành cho Amazon Web Services (AWS) và xây dựng hạ tầng AI. Tác động từ đợt mở rộng đầu tư này khiến dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất âm 42,4 tỷ USD.

Trong quý III, doanh thu hợp nhất của Amazon đạt 201,9 tỷ USD, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận hoạt động đạt 28,1 tỷ USD. Biên lợi nhuận hoạt động lên 13,9%, mức cao nhất từ trước đến nay. Tuy nhiên, kết quả về doanh thu và lợi nhuận vẫn thấp hơn kỳ vọng thị trường, khiến cổ phiếu công ty giảm trong phiên giao dịch ngoài giờ.

Mảng điện toán đám mây tiếp tục tăng trưởng mạnh. Doanh thu AWS trong quý III đạt 46 tỷ USD, tăng 39,3% so với cùng kỳ, mức tăng cao nhất trong khoảng 5 năm. Andy Jassy dự báo doanh thu AWS trong các năm 2027 và 2028 sẽ lần lượt tăng hơn 40%.

Theo CEO Amazon, các khách hàng lớn đang đặt trước công suất trung tâm dữ liệu từ vài trăm megawatt đến tối đa 1 gigawatt, cho thấy công ty đã chốt trước nhu cầu cho giai đoạn tới. Ông cũng cho biết khi các máy chủ AI đi vào vận hành thực tế, Amazon có thể thu hồi vốn đầu tư trong vòng 3 năm.

Dù vậy, việc đảm bảo nguồn điện và tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu chậm lại đang trở thành biến số mới. Đây là những yếu tố khiến Amazon chưa thể lắp đặt kịp thời các máy chủ AI đã được bàn giao.

Amazon kỳ vọng các khoản đầu tư quy mô lớn hiện nay sẽ tạo ra thay đổi tích cực về doanh thu và dòng tiền trong dài hạn. Tuy nhiên, thị trường vẫn đang theo dõi sát tốc độ chuyển hóa vốn đầu tư thành lợi nhuận thực tế.