Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã đưa AI và token hóa vào danh sách kiểm tra ưu tiên của năm tài khóa 2027, cho thấy cơ quan này đang mở rộng trọng tâm giám sát sang các rủi ro công nghệ mới trên thị trường vốn.

Theo Decrypt ngày 23/10/2026 (giờ địa phương), trong tài liệu công bố ưu tiên kiểm tra năm tài khóa 2027, đơn vị phụ trách kiểm tra của SEC đã chính thức bổ sung nội dung liên quan đến “siêu trí tuệ nhân tạo và các công nghệ tiên tiến khác có thể ảnh hưởng đến hoạt động thị trường, công tác tuân thủ, phòng chống gian lận và bảo vệ nhà đầu tư”.

Điểm đáng chú ý trong đợt điều chỉnh này là cách tiếp cận của SEC đối với AI đã thay đổi. Nếu trước đây trọng tâm chủ yếu nằm ở việc các công ty tư vấn đầu tư sử dụng AI như một công cụ hỗ trợ công việc, thì lần này SEC đã nhìn AI như một yếu tố có thể tác động đến toàn bộ thị trường.

SEC xếp nội dung này vào nhóm “công nghệ mới nổi”, đồng thời cho biết sẽ xem xét tác động của các công cụ AI do các tổ chức đã đăng ký sử dụng đối với chương trình tuân thủ và hệ thống phát hiện gian lận.

Token hóa cũng được tách thành một hạng mục giám sát riêng. Trong phần liên quan đến hạ tầng thị trường, SEC nêu rõ sẽ ưu tiên rà soát các rủi ro gắn với sự thay đổi của hạ tầng giao dịch, bao gồm cải cách cơ chế thanh toán bù trừ trái phiếu kho bạc, token hóa và các diễn biến liên quan.

Theo đó, các broker-dealer, công ty tư vấn đầu tư và đơn vị làm đại lý chuyển nhượng đang mở rộng danh mục sản phẩm token hóa có thể đối mặt với các cuộc kiểm tra sâu hơn về hệ thống tuân thủ, thay vì chỉ dừng ở mức thảo luận chính sách.

Danh sách ưu tiên này áp dụng cho hơn 34.000 tổ chức đã đăng ký thuộc phạm vi giám sát của bộ phận kiểm tra SEC. Các đối tượng bao gồm công ty tư vấn đầu tư, công ty đầu tư, broker-dealer, tổ chức thanh toán bù trừ và đại lý chuyển nhượng.

SEC cũng lưu ý rằng danh sách trên không giới hạn toàn bộ phạm vi kiểm tra. Bộ phận kiểm tra vẫn có thể xem xét mọi vấn đề liên quan đến việc tuân thủ luật chứng khoán liên bang theo thẩm quyền.

Giám đốc Keith Cassidy cho biết định hướng này nhằm phản ánh những thay đổi của môi trường thị trường. Trong tài liệu của SEC, ông nhấn mạnh: “Cách tiếp cận của chúng tôi giúp thích ứng với điều kiện thị trường thay đổi, nhận diện các mô hình rủi ro đang biến chuyển, ứng phó với các mối đe dọa mới và dự báo những khu vực có thể khiến nhà đầu tư và thị trường trở nên dễ tổn thương”.

Động thái mới nhất cũng nối tiếp những thay đổi gần đây trong định hướng giám sát của SEC. Trong bộ ưu tiên kiểm tra năm tài khóa 2026 được công bố vào tháng 11/2025, cơ quan này đã lần đầu tiên kể từ năm 2021 loại tiền mã hóa khỏi danh mục giám sát độc lập.

Khi đó, quyết định này được xem là tín hiệu cho thấy SEC dưới thời Paul Atkins đã lùi một bước so với lập trường thực thi cứng rắn dưới thời Gary Gensler.

Tuy nhiên, trong tài liệu ưu tiên năm tài khóa 2027, SEC vẫn không đưa tiền mã hóa trở lại thành một hạng mục độc lập. Thay vào đó, cơ quan này chuyển trọng tâm sang hai xu hướng công nghệ đã tác động mạnh đến hoạt động của thị trường vốn trong một năm qua: rủi ro từ AI và token hóa.

Cách tiếp cận này cho thấy SEC đang dịch chuyển từ việc gom tiền mã hóa vào một nhóm quản lý riêng sang giám sát những yếu tố công nghệ tác động trực tiếp đến hạ tầng và cách vận hành của thị trường.

Trong bối cảnh đó, giới liên quan hiện tập trung theo dõi hai vấn đề chính. Thứ nhất là tiêu chí đánh giá việc ứng dụng AI trong kiểm soát nội bộ và hệ thống phát hiện gian lận. Thứ hai là mức độ hoàn thiện của chương trình tuân thủ, quy trình vận hành và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư tại các tổ chức tài chính cung cấp sản phẩm token hóa, thay vì chỉ xem xét bản thân sản phẩm.

Việc SEC nêu đích danh hai hạng mục này trong danh sách ưu tiên kiểm tra nhiều khả năng sẽ khiến các cuộc thanh tra tại chỗ trong thời gian tới tập trung hơn vào tác động của công nghệ đối với thị trường và nhà đầu tư, thay vì chỉ dừng ở câu hỏi liệu công nghệ đó có được áp dụng hay không.