Bitcoin đều ghi nhận mức tăng trong 12 tháng sau ba kỳ bầu cử giữa kỳ Mỹ gần nhất. Tuy nhiên, dữ liệu lịch sử cũng cho thấy biến động ngắn hạn có thể rất mạnh: sau cuộc bầu cử năm 2018, đồng tiền số này từng giảm tới 45,5% chỉ trong một tháng.

Ngày 6/10, Decrypt dẫn phân tích của CryptoQuant cho biết, liên quan tới bầu cử giữa kỳ Mỹ năm 2026, đơn vị này đã xem xét diễn biến của Bitcoin sau các cuộc bầu cử năm 2014, 2018 và 2022. Kết quả cho thấy Bitcoin lần lượt tăng 24,5%, 44,9% và 92,3% trong 12 tháng sau mỗi kỳ bầu cử.

Xu hướng này phần nào tương đồng với thị trường chứng khoán Mỹ. Theo dữ liệu được dẫn lại, trong 19 kỳ bầu cử giữa kỳ kể từ năm 1950, chỉ số S&P 500 đều tăng trong 12 tháng tiếp theo, với mức tăng trung bình khoảng 15,4%. Dù vậy, với Bitcoin, dữ liệu mới chỉ gồm ba chu kỳ nên chưa đủ để xem là một quy luật giao dịch đáng tin cậy.

Trường hợp năm 2018 là ví dụ rõ nhất cho rủi ro biến động mạnh sau bầu cử. Bitcoin đã giảm khoảng 45,5% trong vòng một tháng ngay sau cuộc bỏ phiếu, trước khi phục hồi và khép lại giai đoạn 12 tháng với mức tăng 44,9%. Điều này cho thấy kết quả tích cực theo chu kỳ một năm không đồng nghĩa thị trường sẽ đi lên liên tục.

Theo CryptoQuant, một trong những yếu tố có thể khiến bầu cử giữa kỳ Mỹ tác động đến Bitcoin là việc bất định chính trị giảm bớt sau khi cuộc bầu cử kết thúc. Khi đó, tương quan lực lượng tại Quốc hội và định hướng chính sách trong giai đoạn tiếp theo trở nên rõ ràng hơn. Trong lịch sử, đây cũng thường là giai đoạn các tài sản rủi ro, bao gồm cổ phiếu, diễn biến thuận lợi hơn.

Tuy nhiên, diễn biến của Bitcoin không chỉ phụ thuộc vào lịch chính trị. Thị trường còn chịu ảnh hưởng từ lãi suất, môi trường pháp lý và nhu cầu đầu tư. Tính đến ngày 2/10, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 5,28%, tiếp tục duy trì vùng cao. Khi lợi suất tăng, sức hấp dẫn tương đối của các tài sản an toàn có trả lãi cũng tăng lên, qua đó gây áp lực lên nhóm tài sản rủi ro.

Rủi ro pháp lý đối với thị trường tiền số cũng chưa biến mất. Trong tháng 9, Thượng viện Mỹ không tạo được bước tiến trong quy trình thủ tục đối với dự luật Clarity về cấu trúc thị trường tiền mã hóa. Vì vậy, diễn biến của Bitcoin sau bầu cử giữa kỳ nhiều khả năng sẽ phụ thuộc không chỉ vào yếu tố chính trị mà còn vào những thay đổi trong môi trường quản lý.

Ở góc độ dòng vốn, thị trường đang phát đi cả tín hiệu tích cực lẫn dấu hiệu chững lại. Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng vào khoảng 241,10 triệu USD trong giai đoạn từ 28/9 đến 2/10. Dù vẫn duy trì trạng thái hút ròng, con số này đã giảm mạnh so với mức khoảng 2,39 tỷ USD của tuần trước đó. Theo phân tích, việc lực mua thực tế có tiếp tục duy trì sau bầu cử hay không sẽ là chỉ báo quan trọng cho xu hướng kế tiếp.

CryptoQuant cũng lưu ý rằng các chỉ báo on-chain cần được diễn giải thận trọng. Theo đơn vị này, giá Bitcoin và số lượng địa chỉ hoạt động không phải lúc nào cũng biến động cùng chiều. Chỉ số địa chỉ hoạt động chủ yếu phản ánh mức độ sôi động của mạng lưới, không đồng nghĩa với số lượng nhà đầu tư cá nhân, đồng thời cũng không phản ánh trực tiếp nhu cầu thông qua các ETF Bitcoin giao ngay.

Xét tổng thể, việc Bitcoin có lặp lại xu hướng lịch sử sau bầu cử giữa kỳ năm 2026 hay không sẽ phụ thuộc vào khả năng hạ nhiệt của lợi suất trái phiếu Mỹ, sức bền của nhu cầu đầu tư và mức độ cải thiện của môi trường pháp lý. Dữ liệu quá khứ cho thấy Bitcoin thường tăng trong vòng một năm sau bầu cử giữa kỳ, nhưng cũng cho thấy đà tăng đó có thể đi kèm những nhịp giảm rất sâu, như trường hợp năm 2018.