Lợi nhuận mảng bán dẫn của Samsung Electronics và SK hynix trong quý III năm nay được dự báo tăng mạnh nhờ giá DRAM và NAND đi lên. Trong đó, Samsung Electronics có thể ghi nhận lợi nhuận hoạt động hợp nhất vượt 10.000 tỷ won, còn riêng bộ phận Device Solutions (DS) phụ trách bán dẫn được dự báo thậm chí cao hơn mức này. Với SK hynix, lợi nhuận hoạt động quý III được ước tính vào khoảng 7.000 tỷ won.

Theo nguồn tin trong ngành ngày 7/10, tổng lợi nhuận hoạt động của bộ phận DS thuộc Samsung Electronics và mảng bán dẫn của SK hynix trong quý III có thể đạt khoảng 17.700 tỷ won. Động lực chính đến từ đà tăng của giá chip nhớ. Giá bán bình quân (ASP) DRAM và NAND của Samsung Electronics trong quý III được dự báo tăng lần lượt 17% và 18% so với quý trước.

Giá server DRAM và SSD doanh nghiệp (eSSD) tăng trong khi nguồn cung DRAM phổ thông vẫn bị siết chặt, khiến tình trạng thiếu hụt bộ nhớ tiếp diễn và hỗ trợ biên lợi nhuận. Giới phân tích cũng nhận định môi trường đàm phán giá DRAM và NAND phổ thông cho quý IV năm nay và quý I năm sau đang nghiêng về phía nhà cung cấp.

Samsung Electronics được dự báo là doanh nghiệp có thể chứng kiến trường hợp hiếm gặp khi lợi nhuận của bộ phận DS vượt lợi nhuận hoạt động toàn công ty. Theo Eugene Investment & Securities, lợi nhuận hoạt động hợp nhất quý III của Samsung Electronics ước đạt 10.360 tỷ won, trong khi riêng bộ phận DS có thể mang về 10.400 tỷ won.

Theo đánh giá của các công ty chứng khoán, nguyên nhân là bộ phận DX, phụ trách smartphone và thiết bị gia dụng, có thể ghi nhận thua lỗ. Dù doanh số tăng nhờ các sản phẩm mới như Galaxy Z Fold8, bộ phận này được cho là gặp khó trong việc chuyển hết phần chi phí tăng thêm sang giá bán, khiến mức lỗ nới rộng.

Tuy nhiên, phần lớn lợi nhuận của DS vẫn đến từ mảng bộ nhớ. Mảng foundry nhiều khả năng vẫn chưa thoát khỏi tình trạng thua lỗ trong quý này.

Với SK hynix, đà tăng của giá bộ nhớ được phản ánh trực tiếp vào kết quả kinh doanh. Theo Mirae Asset Securities, lợi nhuận hoạt động quý III của công ty có thể đạt 7.300 tỷ won, tăng so với mức 6.050 tỷ won trong quý II.

Mirae Asset Securities đã hạ dự báo lợi nhuận hoạt động cả năm, nhưng đồng thời nâng triển vọng ASP DRAM. Công ty này cho rằng ASP DRAM sẽ tiếp tục tăng trong quý IV sau khi đã đi lên trong quý III, qua đó giúp lợi nhuận hoạt động cải thiện thêm vào cuối năm.

Một điểm đáng chú ý là các dự báo trên có thể vẫn mang tính thận trọng, do nhiều công ty chứng khoán đã đưa vào mô hình kịch bản đồng won mạnh lên. Bộ nhớ là mặt hàng xuất khẩu được giao dịch bằng USD, vì vậy khi won tăng giá, lợi nhuận quy đổi sang won sẽ giảm.

Eugene Investment & Securities đã hạ giả định tỷ giá won/USD áp dụng cho dự báo kết quả kinh doanh của Samsung Electronics xuống 1.400 won/USD. Hana Securities và IBK Investment & Securities cũng điều chỉnh giảm ước tính vì yếu tố tỷ giá, trong khi Mirae Asset Securities đã phản ánh biến động tỷ giá vào dự báo đối với SK hynix.

Kết quả quý này cũng thu hút sự chú ý vì có thể là thời điểm bắt đầu ghi nhận đóng góp của HBM4 vào lợi nhuận, qua đó tạo cơ sở dự báo xu hướng sau quý IV. Daishin Securities nhận định lượng xuất xưởng HBM4 của SK hynix sẽ tăng mạnh từ quý III.

Dù vẫn có lo ngại về rủi ro chất lượng HBM4 đối với các khách hàng chủ chốt, giới phân tích cho rằng đây không phải vấn đề không thể xử lý. Hiện SK hynix đang sản xuất hàng loạt HBM4 12 lớp, trong khi phiên bản 16 lớp đang ở giai đoạn chứng nhận. Samsung Electronics cũng dự kiến đưa HBM4 trở thành sản phẩm chủ lực từ nửa cuối năm nay.

Cả hai công ty được dự báo sẽ gia tăng đáng kể tỷ trọng đóng góp lợi nhuận từ HBM trong năm tới. Trong năm nay, do giá DRAM phổ thông tăng quá mạnh, tỷ trọng HBM trong doanh thu DRAM của Samsung Electronics đã giảm xuống dưới 5%. Theo phân tích của Hana Securities, tỷ lệ này có thể tăng lên khoảng 15% trong năm sau khi hoạt động xuất xưởng HBM4 bước vào giai đoạn tăng tốc.