Sàn giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX) cho biết sau khi đưa phiên giao dịch sau giờ (after-market) vào vận hành trong tháng này, đơn vị đặt mục tiêu đến cuối năm 2027 hoàn thiện hệ thống giao dịch liên thông trên một nền tảng, kết nối pre-market, phiên chính và after-market, qua đó nâng tổng thời gian giao dịch lên 12 giờ mỗi ngày.

Thông tin trên được ông Jin Dong-hwa, Giám đốc điều hành Khối Thị trường Chứng khoán của KRX, công bố ngày 29/9 tại sự kiện Korea Premium Week 2026.

Theo KRX, after-market đã được triển khai từ ngày 14/9 trong khung giờ 16h-20h, sau khi kết thúc phiên chính. Các sản phẩm được phép giao dịch hiện gồm cổ phiếu niêm yết trên KOSPI và KOSDAQ. ETF và ETN tạm thời chưa được đưa vào để bảo đảm ổn định thị trường trong giai đoạn đầu. Phiên này áp dụng cùng biên độ dao động giá, cơ chế ngắt biến động (VI) và quy định bán khống như phiên chính.

Thanh khoản ban đầu của after-market ở mức đáng chú ý. Trong tuần đầu tiên sau khi vận hành, giá trị giao dịch bình quân mỗi ngày đạt khoảng 1.100 tỷ won, tương đương 4,6% giá trị giao dịch của phiên chính. Trong số 50 công ty chứng khoán thành viên của KRX, có 37 đơn vị tham gia. Xét theo cơ cấu nhà đầu tư, khối cá nhân chiếm khoảng 90%, trong khi nhà đầu tư nước ngoài chiếm khoảng 6,7%. Trên tổng số 2.763 mã đủ điều kiện giao dịch, có 2.379 mã phát sinh giao dịch thực tế.

KRX cho biết mức độ biến động của thị trường cũng đang dần hạ nhiệt so với ngày đầu mở cửa. Số lần kích hoạt VI trong after-market ở ngày đầu tiên lên tới 1.112 lần, sau đó giảm về quanh mức 553 lần. Trong 5 phiên giao dịch liên tiếp, biên độ dao động trong phiên cũng thấp hơn so với phiên chính.

Bước đi tiếp theo của KRX là triển khai pre-market và xây dựng hệ thống giao dịch liên thông trên một nền tảng. Hiện sàn vẫn vận hành thị trường ngoài giờ và phiên chính trên các hệ thống tách biệt, buộc các công ty chứng khoán phải hủy lệnh chờ khớp khi chuyển từ phiên này sang phiên khác.

KRX dự kiến đến cuối năm 2027 sẽ hoàn thiện hạ tầng CNTT theo mô hình này, cho phép các lệnh chưa khớp tiếp tục duy trì hiệu lực xuyên suốt giữa pre-market, phiên chính và after-market.

Song song với đó, KRX cũng thúc đẩy kế hoạch mở phiên giao dịch trước giờ mở cửa chính thức để kéo dài tổng thời gian giao dịch lên 12 giờ mỗi ngày. Tuy nhiên, thời điểm mở và đóng cụ thể của pre-market hiện chưa được chốt và sẽ được quyết định sau khi tham vấn cơ quan quản lý tài chính.

KRX đồng thời để ngỏ khả năng tiến tới mô hình giao dịch 24 giờ. Theo sàn này, việc triển khai hệ thống giao dịch liên thông trên một nền tảng sẽ giúp chuẩn bị trước hạ tầng nội bộ, tạo điều kiện để có thể mở rộng sang giao dịch 24 giờ trong tương lai.

Dù vậy, KRX cho rằng việc áp dụng giao dịch ban đêm trên diện rộng có thể kéo theo chi phí vận hành lớn hơn đối với các thành viên thị trường như công ty chứng khoán và công ty quản lý tài sản, bao gồm chi phí nhân sự ca đêm, tiền lương và quản trị rủi ro. Vì vậy, thời điểm triển khai toàn diện sẽ được xem xét riêng.

Ông Jin nhấn mạnh việc áp dụng đầy đủ cơ chế giao dịch 24 giờ cần được cân nhắc thận trọng, dựa trên mức độ ổn định của pre-market, after-market và hệ thống giao dịch liên thông trên một nền tảng. Theo ông, KRX sẽ triển khai theo từng bước, bám sát xu hướng kéo dài thời gian giao dịch và rút ngắn chu kỳ thanh toán tại các sở giao dịch lớn trên thế giới, đồng thời phản ánh ý kiến từ các thành viên thị trường.

Cùng với việc kéo dài giờ giao dịch, KRX cũng đang thúc đẩy kế hoạch rút ngắn chu kỳ thanh toán cổ phiếu từ T+2 xuống T+1.

Theo Ủy ban Dịch vụ Tài chính, nhóm công tác về rút ngắn chu kỳ thanh toán với sự tham gia của KRX, Korea Securities Depository và Korea Financial Investment Association dự kiến hoàn thiện lộ trình chi tiết trong tháng 10.

Trên thế giới, xu hướng cải tổ hạ tầng giao dịch và thanh toán cũng đang được đẩy nhanh. Mỹ đã chuyển sang cơ chế thanh toán T+1 từ tháng 5/2024, trong khi Sàn giao dịch Chứng khoán Hong Kong cũng đang thúc đẩy kế hoạch áp dụng T+1.

Tại phần trình bày cùng ngày, ông Yu Tae-seok, Giám đốc điều hành của Sàn giao dịch Chứng khoán Hong Kong, cho biết đơn vị này đang xúc tiến chuyển hệ thống thanh toán từ mô hình xử lý theo lô sang thanh toán theo thời gian thực, đồng thời xây dựng hệ thống để nhà đầu tư có thể trực tiếp theo dõi tiến trình thanh toán.

Nasdaq cũng đang mở rộng khả năng tiếp cận thị trường vượt qua giới hạn múi giờ. Phó chủ tịch Nasdaq Bob Mccooey cho rằng thông tin, rủi ro và dòng vốn vẫn lưu chuyển liên tục bất chấp khác biệt múi giờ. Theo ông, việc kéo dài thời gian giao dịch không đơn thuần là “mở cửa lâu hơn”, mà là quá trình hiện đại hóa hạ tầng thị trường để đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư toàn cầu.

Tại Hàn Quốc, việc đồng thời kéo dài giờ giao dịch và chuyển sang cơ chế T+1 được dự báo sẽ làm gia tăng áp lực nâng cấp hệ thống đối với các công ty chứng khoán và các tổ chức lưu ký.

Đặc biệt, các nghiệp vụ sau giao dịch như đổi ngoại tệ, chỉ thị thanh toán của nhà đầu tư nước ngoài hay cho vay chứng khoán sẽ phải được xử lý trong khoảng thời gian ngắn hơn. Vì vậy, cùng với mở rộng thời gian giao dịch, việc nâng cấp đồng bộ hệ thống bù trừ, thanh toán và quản trị rủi ro nhiều khả năng sẽ trở thành trọng tâm trong quá trình cải tổ hạ tầng thị trường chứng khoán Hàn Quốc.