Cơ quan Thị trường Chứng khoán châu Âu (ESMA) cảnh báo mức độ gắn kết ngày càng lớn giữa thị trường crypto và tài chính truyền thống có thể làm gia tăng nguy cơ lan truyền rủi ro trên toàn hệ thống tài chính.

Theo Cointelegraph, ngày 10/9 (giờ địa phương), trong báo cáo “Trends, Risks, Vulnerabilities” số thứ hai của năm 2026 công bố cùng ngày, ESMA cho biết cần tăng cường giám sát mối liên hệ ngày càng chặt giữa crypto và hệ thống tài chính truyền thống. ESMA đặc biệt nhắc đến cổ phiếu token hóa, các vụ tấn công nhằm vào tài chính phi tập trung (DeFi) và thị trường dự đoán là những điểm rủi ro đáng lưu ý.

Cổ phiếu token hóa là sản phẩm thể hiện quyền sở hữu hoặc mô phỏng biến động giá của cổ phiếu truyền thống dưới dạng token trên blockchain. Dù quy mô hiện còn nhỏ so với thị trường chứng khoán toàn cầu, mức độ chấp nhận với loại tài sản này đang tăng nhanh.

Theo ESMA, sự xuất hiện của các chủ thể mới và các nền tảng giao dịch mới có thể làm thay đổi cấu trúc của thị trường tài chính truyền thống. Cơ quan này cũng đánh giá loạt vụ hack DeFi gần đây có thể làm gia tăng nguy cơ lây lan rủi ro khi mối liên thông giữa crypto và tài chính truyền thống ngày càng sâu hơn.

Đối với thị trường dự đoán, ESMA cảnh báo nguy cơ giao dịch nội gián và thao túng thị trường. Cơ quan này cho rằng khi crypto được dùng làm phương tiện thanh toán và giao dịch, việc phát hiện giao dịch nội gián, giao dịch tự tạo và các hành vi thao túng giá có tổ chức có thể trở nên khó khăn hơn.

Cảnh báo của ESMA được đưa ra trong bối cảnh tranh cãi về khung quản lý thị trường dự đoán tại Mỹ đang nóng lên. Tâm điểm là câu hỏi liệu các hợp đồng sự kiện đặt cược vào kết quả của các sự kiện như thể thao hay chính trị có phải là sản phẩm tài chính thuộc phạm vi điều chỉnh của luật phái sinh liên bang, hay nằm trong phạm vi quản lý cờ bạc của từng bang.

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) tiếp tục giữ quan điểm rằng thẩm quyền quản lý thuộc cấp liên bang và đã khởi kiện nhiều bang trong năm nay. Ngày 2/9, bang New Jersey cũng nộp đơn lên Tòa án Tối cao Mỹ, đề nghị xem xét liệu bang có thể áp dụng luật cá cược thể thao đối với các thị trường dự đoán đã đăng ký với CFTC hay không.

Khi thị trường dự đoán tiếp tục mở rộng, ranh giới giữa quản lý crypto, tài chính truyền thống và cờ bạc cũng ngày càng mờ đi, buộc các cơ quan giám sát tại nhiều quốc gia phải nâng mức cảnh giác.