Ngay cả khi thừa nhận Bitcoin là một tài sản đầu tư dài hạn, nhiều chuyên gia vẫn cho rằng loại tài sản này chỉ nên chiếm tỷ trọng nhỏ trong danh mục hưu trí, thường không quá 5%. Lý do là quỹ hưu trí ưu tiên bảo toàn vốn hơn là theo đuổi mức sinh lời cao đi kèm biến động lớn, nhất là trong giai đoạn nhà đầu tư bắt đầu rút tiền sau nghỉ hưu.

Theo Cointelegraph ngày 8/9/2026 (giờ địa phương), giới làm trong ngành hưu trí và các công ty quản lý tài sản ngày càng nghiêng về cách tiếp cận thận trọng với Bitcoin: chỉ xem đây là khoản phân bổ bổ sung, thay vì một tài sản cốt lõi trong danh mục hưu trí. Khảo sát của Viện Nghiên cứu An sinh Hưu trí Mỹ cũng cho thấy 77% người được hỏi đánh giá việc đưa tiền mã hóa vào quỹ hưu trí tại nơi làm việc là rủi ro.

Dù vậy, một số tổ chức vẫn để ngỏ khả năng đưa Bitcoin vào danh mục nếu được phân bổ ở mức phù hợp. BlackRock cho rằng với những nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro, tỷ trọng Bitcoin từ 1% đến 2% trong danh mục đa dạng hóa có thể là hợp lý. Fidelity cũng phân tích rằng mức phân bổ 2-5% trong danh mục hưu trí có thể cải thiện hiệu quả đầu tư dài hạn.

Ryan Firth, chuyên gia hoạch định tài chính tập trung vào tài sản số, cho rằng nhà đầu tư nên tiếp cận Bitcoin theo hướng thay thế một phần tài sản hiện có trong danh mục, thay vì đơn thuần bổ sung thêm tiền mã hóa. Theo ông, tỷ trọng phân bổ cho nhóm tài sản này nhìn chung không nên vượt 5% tổng tài sản đầu tư.

Rủi ro lớn nhất nằm ở biến động mạnh của Bitcoin, đặc biệt với những người sắp nghỉ hưu hoặc đã nghỉ hưu. Nếu nhà đầu tư trẻ còn có thể chờ thị trường phục hồi sau các nhịp giảm sâu, thì người ở giai đoạn trước và sau nghỉ hưu thường phải rút tài sản để chi tiêu. Việc buộc phải bán ra khi thị trường đi xuống có thể khiến khoản lỗ bị hiện thực hóa và khó bù đắp, ngay cả khi giá hồi phục về sau.

Bill Bengen, nhà nghiên cứu đặt nền móng cho “quy tắc rút 4%” trong quản lý tài sản hưu trí, cũng xem bảo toàn vốn là ưu tiên số một của danh mục hưu trí. Ông thừa nhận Bitcoin có thể đóng vai trò nhất định, nhưng khuyến nghị giới hạn tỷ trọng tối đa ở mức 5% để giảm nguy cơ thua lỗ lớn.

Các nhà đầu tư tổ chức cũng đang giữ cách tiếp cận thận trọng. Một số quỹ hưu trí và nhà đầu tư lớn chọn đầu tư gián tiếp vào Bitcoin thông qua các ETF Bitcoin giao ngay đã được quản lý. Ở chiều ngược lại, cũng có những chiến lược tránh nắm giữ tiền mã hóa trực tiếp, thay vào đó rót vốn vào các doanh nghiệp liên quan để hưởng lợi từ đà tăng trưởng của ngành.

CalPERS, quỹ hưu trí công lớn nhất Mỹ, được cho là đã đầu tư vào Strategy, doanh nghiệp nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất. Trong khi đó, CalSTRS, quỹ hưu trí lớn dành cho giáo viên, cũng không nắm giữ Bitcoin trực tiếp mà đầu tư vào các doanh nghiệp liên quan đến tiền mã hóa như Coinbase.

Theo giới chuyên gia, hai câu hỏi “Bitcoin có tăng giá trong dài hạn hay không” và “Bitcoin có phù hợp với quỹ hưu trí hay không” cần được tách bạch. Ngay cả khi tin vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của Bitcoin, nhà đầu tư cũng không nên đặt toàn bộ tài sản hưu trí vào khả năng phục hồi giá của một tài sản biến động mạnh.

Jonathan Parker, giáo sư tài chính tại Viện Công nghệ Massachusetts, cũng nhận định tiền mã hóa có thể có chỗ đứng trong một danh mục hưu trí đa dạng hóa. Tuy nhiên, ông cho rằng nhà đầu tư nên cân nhắc cổ phiếu hoặc các công cụ nợ của những doanh nghiệp tạo ra doanh thu thực trong ngành tiền mã hóa, thay vì tập trung hoàn toàn vào bản thân Bitcoin.

Tựu trung, tranh luận hiện nay không còn xoay quanh việc có nên loại bỏ hoàn toàn tiền mã hóa khỏi quỹ hưu trí hay không, mà là nên chấp nhận mức rủi ro đến đâu khi đưa tài sản này vào danh mục. Trong bối cảnh đó, giới hưu trí và quản lý tài sản đang xem việc phân bổ ở tỷ trọng nhỏ là phương án thực tế hơn để hạn chế rủi ro từ biến động mạnh của Bitcoin.