投资银行Bernstein表示，Circle旗下稳定币USDC已步入新一轮增长周期，并将Circle目标价上调至140美元。

据区块链媒体Cointelegraph 24日 报道，Bernstein在维持Circle“跑赢大盘”评级的同时指出，按当前股价计算，Circle仍有约60%的上行空间。

Bernstein作出上述判断的核心依据之一，是USDC供应明显回升。该机构称，USDC供应量在过去7天增加约20亿美元，扭转了此前连续6个月停滞或下滑的走势，并将这一变化视为“数字美元再通胀”的信号。

在Bernstein看来，未来12个月支撑USDC继续增长的因素主要包括：加密市场韧性增强、美国监管环境逐步清晰、代币化资本市场扩容，以及稳定币在支付领域的应用持续扩大。该机构同时表示，已观察到AI代理开始在支付场景中使用稳定币的早期迹象。

从市场地位来看，USDC的变化同样值得关注。按市值计算，USDC仍是仅次于Tether（USDt）的第二大美元锚定稳定币；但若按调整后交易量口径统计，其份额正快速上升。Bernstein指出，USDC在该口径下的交易份额已由2025年约40%升至2026年至今的60%以上，已经超过USDt。

Circle自2025年6月上市以来，股价波动较为明显。其IPO发行价为每股31美元，募资约11亿美元。上市后，公司股价一度显著攀升，但在2025年11月加密市场整体走弱后回落至发行价附近。

业绩方面，Circle最新季度实现营收7.01亿美元，净利润4800万美元，两项指标均较上年同期增长。

Bernstein认为，稳定币市场下一阶段的增长重心，可能从单纯的加密交易进一步延伸至支付和资本市场基础设施。随着USDC交易占比上升与供应反弹同步出现，Circle的业绩表现和股价走势，未来或将与稳定币增长预期形成更直接的联动。

不过，Bernstein也提示，后续仍需观察USDC供应增长究竟是短期反弹，还是在美国监管环境改善及支付应用扩张带动下走向持续增长。若AI驱动的支付需求以及代币化资本市场扩散，最终转化为实际使用量的提升，Circle的业务基础也可能进一步发生变化。