链上指标持续改善、波动率维持低位之际，市场正密切关注比特币是否临近新一轮价格波动。

当地时间30日，区块链媒体 The Crypto Basic 报道称，尽管比特币近期走势偏弱，但从网络活跃度和波动率相关指标来看，市场或已进入下一阶段行情酝酿期。

CryptoQuant 分析师 CryptoOnChain 表示，比特币于28日收于63850.66美元，低于7月21日创下的阶段高点66520美元。不过，他认为，链上信号与价格表现之间已出现背离，市场内部正在释放改善迹象。

其中，市场重点关注的指标之一是 NVT Golden Cross。该指标通过比较比特币市值与链上交易活动，用以衡量估值与网络使用情况是否匹配。数据显示，该指标一度较90日均值高出429%，近一周上涨34.7%，升至0.36。

CryptoOnChain 认为，当网络活动增速快于价格时，通常可能被视为低估信号。不过，他同时强调，不能仅凭单一指标判断后续走势方向。其指出，在历史周期中，该指标上行曾与阶段性回升同步出现，但不足以单独预测涨跌。

交易所资金流向方面，市场也出现分化。数据显示，27日 Binance 净流出5124枚比特币，28日则转为净流入1109枚比特币。CryptoOnChain 表示，这反映出市场参与者更倾向于短线调仓，尚未形成明确的单边方向。此类资金流向的快速反复，也会进一步抬升短期不确定性，使比特币下一步走势更难判断。

短线需求端信号依旧偏弱。比特币目前在64500美元附近震荡，Binance 资金费率徘徊在0%附近，表明期货市场暂未出现明显杠杆堆积。与此同时，Coinbase 溢价降至-0.11，创近两周新低，通常意味着美国投资者需求弱于其他市场。

另一位 CryptoQuant 分析师 LuggariResearch 也指出，低波动状态可能是价格即将出现明显变化的前兆。他表示，比特币已实现波动率已降至周期低位，在窄幅震荡过程中，用于衡量趋势强度的 ADX指标则持续上行。不过，他也补充称，这些指标仍无法说明下一步究竟是向上突破还是向下回落。

鉴于历史上比特币多次在低波动阶段后出现大幅波动，短期市场关注点或将集中在“何时突破”以及“向哪个方向突破”这两个问题上。当前相关链上与波动率数据，也被视为判断方向确认前市场先行变化的重要参考。