韩国正进一步收紧对单一标的杠杆产品的监管，措施包括设定个人投资上限、提高交易成本等。

韩国金融投资协会30日表示，协会会长 Hwang Seong-yeop 已于29日与发行单一标的杠杆产品的资管公司负责人，以及券商流动性提供者（LP）业务负责人召开紧急会议，商讨市场稳定方案。

根据会议结果，资管机构将把原本集中在尾盘的再平衡交易分散至盘中及盘后执行。由于杠杆产品为实现每日目标杠杆倍数，需要对标的资产进行买卖，若相关交易过度集中在临近收盘时段，可能进一步放大标的资产波动，因此业界决定调整交易安排。

同时，资管机构与券商还将压缩LP交易规模，并加强对ETF二级市场价格与基金净值偏离的管理。行业还将进一步强化投资风险提示和投资者指引，并配合落实上调基本预托金、加强投资者教育等政府措施。

同日，韩国政府在副总理兼企划财政部长官 Koo Yun-cheol 主持下召开紧急市场状况检查会议，并公布追加监管方案。出席会议的还包括韩国银行行长 Shin Hyun-song、金融委员会委员长 Lee Eok-won、金融监督院院长 Lee Chan-jin，以及总统府经济增长首席秘书 Ha Jun-kyung。

政府计划对单一标的杠杆交易型开放式指数基金（ETF）设定个人投资上限，并按总量管理方式控制投资规模。作为示例，监管部门提出，上限可设在个人总投资额的20%以内。

为抑制过度交易，政府还在推进参照期货市场过度报单收费机制，上调相关产品的交易成本。与此同时，现行事前教育程序将新增模拟交易环节，监管部门也拟完善相关法律依据，以便在紧急情况下采取调整杠杆倍数等稳定市场措施。

在杠杆倍数调整方面，政府表示将参考香港“可变杠杆（flexible leverage）”等案例，在市场波动急剧放大时，为当局提供调整杠杆倍数等稳定市场手段的法律依据。

在此之前，韩国金融监管部门已将单一标的杠杆ETF和上市指数证券（ETN）的基本预托金由1000万韩元上调至3000万韩元，并将实施日期由原定的下月5日提前至31日。

Korea Investment & Securities、Mirae Asset Securities、Meritz Securities 等券商近期也已向投资者公告调整后的基本预托金标准及实施时间。

根据新规，自31日起，拟新增买入单一标的杠杆ETF、ETN的投资者，账户内须持有不少于3000万韩元现金，股票、债券等代用证券不计入基本预托金。

此外，暂停新产品上市、禁止券商和资管机构开展广告及活动式营销等措施已在执行中。券商偏离率管理标准收紧措施将于下月19日实施；将最小交易单位由1股提高至20股的安排，预计于11月落地。

业内认为，单一标的杠杆产品自今年5月推出以来，确实在一定程度上将部分海外投资需求引导回国内合规市场，但个人投资者交易过度集中于特定标的和产品，也使其对市场的影响超出预期。

不过，韩国政府同时表示，近期股市回落并非单一标的杠杆产品这一单一因素所致。政府指出，在股价前期大幅上涨后的调整过程中，投资情绪转弱与供需失衡共同放大了跌幅；综合半导体出口、企业业绩预期和经常项目等因素看，韩国经济基本面仍保持稳健。

Hwang Seong-yeop 表示，协会将尽快落实分散再平衡交易、管理LP交易规模等自律措施，并与政府保持紧密协作，推动市场稳定和投资者保护。