韩国RIA账户中的海外股票资本利得税优惠抵扣比例，将于本月底由80%下调至50%。随着优惠力度逐步收紧，市场也开始质疑这一政策对资金回流韩国股市的实际带动效果。

韩国金融监督院近日提醒投资者，通过RIA卖出海外股票时，资本利得税优惠的适用标准并非以成交日为准，而是取决于卖出结算完成日。

由于不同海外市场的结算周期存在差异，通常为T+1至T+3，因此卖出时间与最终结算时间可能跨月。金融监督院表示，投资者应向开户券商确认具体结算完成日期。

按现行安排，7月底前的抵扣比例为80%，8月至年底降至50%。这意味着，即便投资者在7月31日卖出海外股票，只要结算在8月完成，最终适用的也将是50%；只有在7月内完成结算，才能享受80%的优惠。

RIA制度允许投资者将截至2025年12月23日前取得的海外股票转入账户后卖出，并在卖出所得资金于1年内投资韩国上市股票、韩国股票型基金或相关产品，从而获得海外股票资本利得税优惠。

不过，要享受这一税收优惠，相关资金需在账户内保留并运用满1年；若投资者在其他账户净买入海外股票，税收优惠还可能相应减少。

在制度推出初期，RIA凭借较高的税收优惠迅速吸引资金流入。金融监督院数据显示，截至6月底，RIA累计开户数为31万3594个，账户总余额为2.6560万亿韩元。相比3月底的8万3035个账户和4140亿韩元，账户数与余额均大幅增长。

不过，随着税收优惠分阶段收紧，增长势头明显放缓。5月底，RIA账户数为27万6609个，6月底增至31万3594个；而截至本月10日，仅进一步增至32万1034个，约两周时间只增加7440个。

与此同时，账户余额已开始回落。总余额由6月底的2.6560万亿韩元降至本月10日的2.4262万亿韩元，减少2298亿韩元。

从资金流向看，RIA推出初期，部分原本配置于海外大型科技股的资金一度流向韩国半导体股和交易型开放式指数基金（ETF）。韩国金融投资协会数据显示，卖出规模居前的海外股票包括Nvidia、Tesla、SOXL、TQQQ等；韩国市场的主要买入标的则包括Samsung Electronics、SK hynix、KODEX200 ETF等。

但近期随着韩国股市波动加剧，投资者对海外市场的偏好再次升温。韩国证券存托结算院数据显示，截至本月21日，韩国投资者当月净买入美股约28.8亿美元，约合4.26万亿韩元。

市场普遍认为，在韩国股市持续回调的背景下，资金重新回流美国科技股的趋势正在显现。

业内人士指出，RIA在一定程度上确实起到了引导部分海外投资资金回流韩国股市的作用，但整体政策效果仍较为有限。原因在于，尽管开户数持续增加，但在税收优惠缩水、韩国股市调整的双重影响下，账户余额反而下滑，市场对美股的投资偏好也并未明显减弱。

一位金融投资行业人士表示，对于有节税需求的投资者而言，RIA仍具备一定实用性，但尚不足以成为推动海外资金大规模转向韩国股市的关键因素；在韩国股市波动处于历史高位的情况下，短期内离场投资者或进一步增多。