以地方市场为基础的三家金融控股——BNK Financial Group、JB Financial Group和iM Financial Group——今年上半年整体业绩承压。尽管JB Financial Group创下历年上半年最佳业绩，但受BNK Financial Group和iM Financial Group净利润下滑拖累，三家公司合计业绩仍较上年同期回落。

金融业界28日消息显示，这三家地方金融控股今年上半年合计实现归属于母公司股东的净利润1.0931万亿韩元，较上年同期的1.1555万亿韩元减少624亿韩元，同比下降5.4%。

分别来看，BNK Financial Group以4118亿韩元居首，JB Financial Group为3857亿韩元，iM Financial Group为2956亿韩元。与去年同期相比，只有JB Financial Group实现增长，增幅为4.1%；BNK Financial Group和iM Financial Group则分别下降13.5%和4.4%。

四大金融净利超11万亿韩元，领先优势继续扩大

同期，KB、Shinhan、Hana、Woori Financial Group四大金融控股合计净利润达到11.3392万亿韩元，且四家公司全部实现同比增长。

据此计算，四大金融控股与三家地方金融控股之间的净利润差扩大至10.2461万亿韩元，前者约为后者的10.4倍。

去年上半年，四大金融控股合计业绩约为地方金融的8.9倍；今年在四大金融净利全面增长、地方金融整体下滑的背景下，双方差距进一步拉大。

在三家地方金融控股中，只有JB Financial Group实现净利润增长。该公司上半年归母净利润同比增长4.1%，至3857亿韩元，创下历年上半年新高；其中二季度净利润为2196亿韩元，同比增长5.7%，高于BNK Financial Group同期的2004亿韩元。

不过，JB Financial Group的核心银行业务表现偏弱。Jeonbuk Bank上半年净利润为945亿韩元，同比下降19.0%；Gwangju Bank为1467亿韩元，同比下降1.2%。与此同时，JB Woori Capital净利润同比大增34.2%，至1768亿韩元，对冲了银行业务利润下滑带来的影响。

BNK Financial Group虽然仍是三家公司中净利润规模最大的企业，但也是降幅最大的一家，主要受到一次性因素影响。

去年上半年，公司确认了出售BNK Gangnam Core Office Fund带来的1009亿韩元收益；而今年在收购BNK Yeouido Core Office Fund外部股权过程中，则产生了440亿韩元的一次性会计损失。若按可比口径剔除一次性因素，BNK Financial Group上半年净利润为4558亿韩元，同比反而增长8.2%。

iM Financial Group上半年净利润为2956亿韩元，同比下降4.4%。受企业贷款扩张、资本业务相关资产增加以及证券手续费收入增长带动，公司总营业利润同比增长4.4%；但受教育税税率调整带来的非经常性费用，以及资产扩张导致拨备计提增加影响，净利润仍出现下滑。

非银业务规模差异，加剧地方金融分化

四大金融与地方金融之间的业绩差距，不仅体现在银行资产规模上，也反映在非银业务组合的规模差异上。

对地方金融而言，JB Woori Capital、BNK Investment & Securities、iM Securities等非银子公司在一定程度上对集团业绩形成支撑。但部分子公司的盈利增量，仍不足以稳定消化银行净利润下滑或一次性损失带来的冲击。

其中，JB Financial Group正通过资本业务降低对银行板块的依赖；而BNK Financial Group和iM Financial Group即便非银业务有所增长，集团整体净利润仍未能避免下滑。

市场此前曾将BNK Financial Group与JB Financial Group合并，视为扩大地方金融规模和提升投资能力的潜在方案之一。不过，随着两家公司相继拒绝推进相关可行性审查，合并讨论实际上已暂告一段落。

BNK Financial Group当天召开董事会，决定不启动针对Align Partners所提与JB Financial Group合并可行性审查的程序，也不另行设立特别委员会。在董事会表决中，8名与会董事中有5人反对、2人赞成、1人弃权。

JB Financial Group同日也发布公告称，在当前情况下，不宜就是否推进合并进行审查。在Align Partners设定的8月7日回复期限前约10天，两家公司均已明确表态拒绝。

此前，Align Partners提出，如果两家公司完成整合，将形成总资产规模达234万亿韩元的地方金融控股平台，并可借此降低融资成本、IT成本和管理成本，同时推动大规模AI转型投资。其主张并非立即推动合并，而是要求通过独立特别委员会和外部顾问机构先行开展可行性审查。

自合并提议提出后，釜山和湖南地区的社会团体、地方银行工会持续表达反对意见，理由包括可能削弱区域金融功能，以及网点和人员缩减的风险。金融监管部门也就此保持距离，称该事项并非事先讨论议题；业内同时出现“获批可能性不高”的看法。

合并讨论降温，结构性难题仍待破解

尽管合并可行性审查已被叫停，但地方金融面临的盈利能力和成长性问题并未因此消失。

在数字化和AI领域，地方金融与四大金融之间的投入能力差距还可能进一步扩大。Align Partners分析称，BNK Financial Group与JB Financial Group在2025年的软件及开发费用合计为2119亿韩元，仅相当于四大金融平均水平6042亿韩元的约三分之一。

市场普遍认为，在与四大金融的业绩差距持续拉大之前，地方金融仍需通过实际业绩证明其独立增长战略的可行性。

在当天举行的BNK Financial Group业绩电话会上，也有提问指出，公司年初设定的增长目标今年或难以实现。

对此，BNK Financial Group相关人士表示，公司上半年持续推进以优质资产为核心的“质量增长”战略，以扩大利息收入，并判断这一增长有望在下半年利率上行环境下转化为收益改善。

该人士还表示，公司此前在业绩说明会上提出的“利息收入增长8%”目标方向仍然有效。