Toss被纳入韩国金融复合企业集团监管框架，成为韩国大型科技平台中首家进入集团层面金融监管体系的企业。除Toss Bank、Toss Securities等子公司原有的分业监管外，今后集团整体的资本充足率、内部交易和风险传导情况也将被一并纳入监管范围，随着金融业务持续扩张，其合规和资本管理压力预计将进一步上升。

据金融界7月23日消息，韩国金融委员会近日在例会上将Toss指定为2026年度金融复合企业集团。这也意味着，Toss成为大型科技平台金融集团中首个适用《金融复合企业集团法》监管的案例。

此次被指定，并不意味着Toss获得新的法律身份，而是表明在其同时经营银行、证券等多类金融业务且规模达到一定门槛后，监管重点将从单一子公司延伸至集团整体，以覆盖仅靠子公司层面监管难以识别的综合风险。

韩国金融委员会数据显示，截至去年年底，Toss集团在韩国境内金融公司的资产总额为41.3万亿韩元。其中，主业存贷款业务资产为33万亿韩元，非主业金融投资业务资产为7.2万亿韩元。

根据规定，金融复合企业集团的指定对象需满足以下条件：在存贷款、保险、金融投资三类业务中经营至少两类；持有经韩国金融委员会许可或注册的金融公司；境内金融公司资产总额不低于5万亿韩元。同时，若非主业资产不足5万亿韩元，则不在指定范围内。

就Toss而言，其金融投资业务资产已增至7.2万亿韩元，超过非主业5万亿韩元门槛。相比之下，Naver Financial的核心业务电子金融业并不属于现行指定对象所涵盖的存贷款、保险和金融投资三大类别。Kakao虽然拥有银行、证券、保险子公司，但此次并未被列入指定名单。监管部门未说明具体原因，市场普遍推测，这与其未达到非主业资产5万亿韩元标准有关。

监管重点转向集团整体

被指定为金融复合企业集团后，Toss将接受新增的集团层面监管。监管内容包括：单一子公司的风险向其他子公司扩散的可能性，风险是否集中于特定公司或特定业务领域，以及子公司之间内部交易对集团稳健性的影响等。

按照要求，Toss需综合旗下金融公司的股权关系、资产规模和资本规模等因素，指定一家代表金融公司，并在被指定后1个月内向韩国金融监督院报备。同时，公司还需建立集团层面的内部控制和风险管理标准，并就所有权和治理结构、资本充足情况、内部交易、风险集中等事项进行报告和披露。

资本监管也将按集团口径实施。集团需以扣除子公司之间重复计入资本后的合并自有资本为基础，将集团资本比率维持在100%以上。监管部门还可根据子公司风险水平、关联程度，以及内部控制和风险管理水平等因素，对合并必要资本额外加计最高20%的风险附加资本。

这意味着，即便各子公司分别满足所在行业的稳健性监管要求，集团仍可能因整体风险水平而承担额外资本压力。

在内部交易方面，监管要求也将趋严。凡金额达到“净资产5%”与“50亿韩元”两项标准中较低者以上的内部交易，均须经董事会批准。对于子公司之间的出资、借贷等主要交易，还需事先评估其对集团稳健性的影响，并进行相应报告和披露。

资本与内控压力同步上升

金融监管部门还将以3年为一个周期，对Toss集团的内部控制和风险管理体系、资本充足性、风险集中与内部交易、所有权结构，以及风险传导可能性进行综合评估。

此外，若集团资本比率低于100%，或风险管理实况评估结果降至4级及以下，Toss还需提交提升财务稳健性的经营改善计划。

这一监管变化，也与近期Toss及主要子公司接连出现的信息系统故障所引发的系统稳定性和内控争议形成叠加。近期，Toss曾出现App自动转账重复扣款，Toss Bank发生汇率信息错误，Toss Securities则出现海外股票下单延迟等问题。外界因此要求其不应仅停留在子公司层面的事后应对，而应尽快建立覆盖整个集团的统一控制标准。

根据此次指定安排，资本充足性评估、内部控制和风险管理、报告与披露等核心规定设有6个月过渡期。市场关注的焦点在于，Toss能否在过渡期内完成集团资本比率核查，并完善内部交易和风险管理体系。

Toss方面表示，随着业务增长，公司已符合金融复合企业集团指定条件并被正式纳入监管范围。今后将严格遵守相关法律法规规定的义务和要求，并把维护金融市场稳定和保护消费者作为首要价值，持续推进负责任经营。