距离美国国会8月休会前的立法窗口关闭，仅剩4周时间，数字资产市场结构法案《Clarity法案》在参议院的推进进入倒计时。

据 CryptoSlate、Bitcoin Magazine 等外媒本月8日（当地时间）报道，美国参议院将于13日复会，必须在8月休会前最后一个既定工作日——8月7日之前，决定是否推动该法案进入下一阶段。美国商品期货交易委员会（CFTC）委员 Michael Selig 表示，尽管国会已错过7月4日这一目标节点，但法案仍有通过机会。“我们已经接近终点，必须把这件事完成。”

《Clarity法案》的核心，是为数字资产市场建立联邦监管框架，并明确美国证券交易委员会（SEC）与CFTC之间的监管边界。该法案已于去年夏天在众议院获得通过，但参议院至今尚未启动院会表决程序。

此前，白宫加密货币顾问 Patrick Witt 曾提出以7月4日前完成签署为目标，但参议院既未举行院会表决，也未提交终止辩论动议。目前，该法案已被列入参议院立法日程表第423号，但参议院共和党领袖 John Thune 仍未将其排入院会审议议程。

从程序上看，法案后续推进并不轻松。参议院在辩论结束后需获得60票支持，才能跨过冗长辩论的程序门槛；此后还要协调众议院版本与参议院版本之间的差异，再将最终文本提交美国总统 Donald Trump。市场普遍认为，若法案能在7月进入院会辩论，意味着参院领导层对推进前景持较积极态度；若拖延至9月，在预算争议和选举氛围升温的背景下，法案推进动能可能明显减弱。Michael Selig 警告称，若国会休会前仍无法处理，下一次机会可能要再等数年。

当前，围绕法案的争议主要集中在两个方面。

其一是第604条。该条款拟规定，对不控制客户资金的开发者及区块链基础设施服务提供商，不适用汇款机构监管要求。行业担心，一旦这一条款被削弱，非托管软件开发者和网络运营方也可能被纳入金融中介义务范围。近期，美国黑人执法官员协会已表态支持该法案，美国主要县治安官协会则转为中立立场。

其二是涉及特朗普家族加密货币业务的伦理条款。特朗普财产披露文件显示，其去年加密货币相关收入超过10亿美元，其中数亿美元与TRUMP迷因币有关。参议院银行委员会民主党资深成员 Elizabeth Warren 表示，如果法案无法对这一问题作出有效限制，她将投下反对票；参议员 Ruben Gallego 也称，只有在更严格的伦理条款上形成共识，才会继续支持法案推进。Michael Selig 则批评称，此类要求正在削弱两党推动法案的时间窗口。

参议院银行委员会数字资产小组委员会主席 Cynthia Lummis 表示，谈判团队计划在本月内公布法案文本并推动表决。此前，该委员会已以15票赞成、9票反对通过法案，其中有2名民主党议员与共和党人共同投下赞成票。

立法进程也在牵动市场情绪。比特币自7月以来累计上涨约10%，盘中一度升破6.4万美元，随后又回落至6.2万美元附近。Polymarket 上关于“法案是否会在2026年内完成签署”的押注概率，在执法层面风向变化后一度升至约55%，但随着紧张的立法日程以及伦理条款谈判再度成为焦点，这一概率又回落至45%左右。

Grayscale 认为，如果参议院通过该法案、数字资产相关公司经营趋稳，且美联储（Fed）避免进一步加息，比特币价格可能已接近阶段性低点；反之，若法案年内落空、数字资产相关公司继续去杠杆，同时通胀压力再度抬头，比特币仍可能面临新一轮压力。