面对稳定币持续扩张，美国多家金融机构正着手建设共同支付基础设施，拟推动银行存款以代币化形式在区块链上直接流转。

据区块链媒体CryptoSlate当地时间6月8日报道，The Clearing House表示，正推进一套新系统，用于实现银行间代币化存款的链上24小时清算与结算。

这一构想的核心，是将类似稳定币的支付方式引入传统银行体系。按照规划，新网络将支持银行间代币化存款的大规模清算与结算，并把基于区块链的交易与实时支付网络RTP以及大额美元支付网络CHIPS等现有法定货币支付基础设施连接起来。

报道指出，稳定币会将美元相关债权从传统存款体系中分流出去；而代币化存款则是在保留银行负债属性的前提下，为存款增加数字化流转能力。相关尝试意在兼顾客户存款留存、监管合规和存款业务收益结构，同时实现全天候支付、资金自动流转和更强的交易数据处理能力。

这一网络定位也与The Clearing House的治理结构有关。The Clearing House是由美国25家大型金融机构共同持有的支付基础设施运营方。对银行业而言，该方案的目标是，在资金仍留在银行体系内的同时，叠加数字资产式的支付能力。

稳定币市场的迅速增长，是推动这一布局的重要因素之一。稳定币总规模一度升至3220亿美元，截至6月8日约为2960亿美元。其中，Tether发行的USDT约为1870亿美元，USDC约为760亿美元。银行业认为，稳定币已难再被视为仅服务交易所场景的边缘产品。

银行加快推进存款代币化，也与监管框架变化有关。GENIUS法案要求，支付型稳定币发行方必须维持1:1准备金，并禁止仅因持有或使用稳定币而向用户提供利息或收益；同时，将以分布式账本技术记录的存款排除在支付型稳定币定义之外。这意味着，即便存款采用新的记录方式，其法律属性仍可维持为银行存款。

美国联邦存款保险公司（FDIC）也就相关边界作出说明。FDIC在2026年4月发布的规则摘要中指出，作为支付型稳定币准备金持有的存款，不适用于面向稳定币持有人的“穿透式”存款保险。与此同时，某笔存款是否适用存款保险，并不取决于其是否以分布式账本技术记录。换言之，代币化存款即便引入区块链结算方式，仍可处于现有存款法律框架之内。

市场也有观点认为，代币化存款未来可能与稳定币并存发展，既存在替代关系，也可能形成互补。Citibank在《Stablecoin 2030》报告中预计，到2030年，稳定币发行规模在基准情景下可达1.9万亿美元，在乐观情景下可达4万亿美元；与此同时，银行代币和稳定币将长期共存，到2030年银行代币交易量甚至可能超过稳定币。

银行业当前最大的担忧，仍是存款外流风险。美国银行家协会（ABA）与52家州银行家协会去年12月曾向国会发出警告称，稳定币的奖励机制可能削弱存款与贷款的中介功能。如果客户转向流转速度更快、同时还能提供奖励的美元代币，部分资金可能从银行账户流出。

不过，白宫经济顾问委员会今年4月的分析显示，在限制稳定币提供收益的基准情景下，其对贷款的影响约为21亿美元；在纳入所有最坏情景假设后，新增贷款影响总额可能扩大至5310亿美元。

美国联邦储备委员会（Fed）尚未就其影响作出定论。Fed表示，稳定币需求来自何处、发行方如何配置准备金，以及是否能够获得央行账户准入，都会改变其对银行存款的影响。稳定币既可能压缩存款规模，也可能只是改变存款形态；即便总存款规模不下降，也可能重塑银行融资结构。

最终的关键在于，由银行主导的新网络能否真正达到用户对稳定币所期待的速度和覆盖范围。The Clearing House目前尚未披露上线时间、账本设计、运行规则以及与公链的连接方式，但其方向已较为明确：让资金具备代币化流转能力，同时仍作为银行存款留在银行体系内。