资产管理公司VanEck宣布推出BNB现货ETF“VBNB”，为美国投资者提供通过传统证券账户配置BNB的新渠道。

据Cointelegraph 5月28日报道，VBNB将以交易所交易产品（ETP）的形式上市，投资者无需直接持有加密资产，即可借道传统券商账户投资BNB。

从产品结构来看，VBNB采用实物持仓模式，以BNB为底层资产。相关BNB将由合规托管机构以冷存储方式保管。BNB是BNB Chain的原生代币，主要用于支付网络交易手续费等用途。

VanEck表示，该产品旨在跟踪BNB现货价格；在符合监管和法律要求的前提下，后续也可能引入质押机制。这意味着，除现货价格表现外，VanEck也在评估为产品增加收益来源的可能性。

VanEck还提到，按日活跃用户和交易活跃度衡量，BNB Chain是全球规模最大的区块链网络之一。目前，该网络上的稳定币供应量已超过160亿美元，代币化现实世界资产（RWA）规模约为36亿美元。VanEck将BNB Chain的使用情况和链上资产规模视为推出该ETF的重要依据。

从市场规模看，BNB同样具备较强体量。CoinGecko数据显示，BNB当前市值约为855亿美元，位居全球前五大加密资产之列；按最新价格计算，BNB在633美元附近交易，24小时成交额接近8.74亿美元。

VBNB的推出，也与美国市场近期加密ETF产品线持续外扩的趋势一致。近来，资产管理机构正将产品范围扩展至比特币和以太坊之外的区块链网络，同时覆盖质押策略以及主动管理型数字资产组合。VanEck今年1月还曾以“VAVX”为代码推出美国首只Avalanche现货ETF，为投资者提供对AVAX代币的指数化敞口，并保留引入质押收益的可能性。

与此同时，美国监管框架内，与比特币和以太坊之外加密资产相关的衍生品也在增加。加密交易所Bitnomial于4月首次推出与Injective的INJ代币挂钩的美国受监管期货合约。随着现货ETF和期货产品同步扩容，原本高度集中于比特币和以太坊的ETP市场，正逐步向更多区块链网络延伸。

本月，市场上还出现了首批Hyperliquid现货ETF。21Shares于5月12日推出“THYP”，Bitwise两天后推出竞品“BHYP”。尽管早期资金流入规模不大，但SoSoValue数据显示，两只产品在上市数日内合计成交额约为4100万美元，交易活跃度增长50%。

除现货加密资产ETF外，主动管理型加密基金数量也在增加。近几个月来，Goldman Sachs与加拿大Hamilton ETF等机构已上市或提交相关申请，涉及主动型比特币收益策略、加密衍生品以及收益型数字资产组合等方向。

整体来看，VBNB的推出一方面提升了美国投资者配置BNB的便利性，另一方面也显示出美国加密ETF市场的竞争焦点，正从少数头部代币向更广泛的区块链生态扩散。后续市场关注点将集中在VanEck是否会按计划引入质押机制，以及此类ETF能否进一步带来更明显的资金流入和交易活跃度提升。