比特币周线近期被市场视为正在形成长期“杯柄形态”，中长期价格目标也因此被看向22万美元以上。不过，这一判断成立的前提，是比特币必须先守住7.4万美元这一关键支撑区间。

据区块链媒体 Cointelegraph 当地时间26日报道，比特币在2月初一度跌破6万美元并触底后，累计反弹约30%。眼下市场关注的焦点在于，这轮上涨究竟只是阶段性反弹，还是数年多头结构的延续。所谓“杯柄形态”，通常是指价格在完成圆弧底修复后，经历一轮短暂整理，再向上突破阻力位的趋势延续形态。

分析师 Crypto Ties 在 X（原 Twitter）发文称，比特币“刚刚完成一个跨越数年的杯柄形态”。他表示，6.5万至7.4万美元的颈线回踩或已结束，而要确认突破有效，价格必须守住这一关键区间。

根据 TradingView 的形态测算，上方理论目标最高可至29.5万美元。不过，相较这一测算上限，市场目前更普遍讨论的保守目标在22万美元以上。也就是说，后续关键不只在于是否突破，更在于突破后的颈线区域能否真正转化为有效支撑。

从短线来看，7.4万美元被视为多空分水岭。交易员 Bella Crypto 表示，BTC/USD 若要维持看涨结构，就必须守住这一价位；一旦失守，空头可能重新占据主导，比特币中期看涨情景也将面临破坏。

除价格结构外，交易量不足仍是当前市场的一大压力。CryptoQuant 数据显示，比特币现货交易量已降至熊市阶段常见水平。其中，Binance 现货交易量从2025年10月的1986亿美元降至364亿美元，降幅达81%；Gate.io 下滑79.6%，Bybit 下滑66%。

CryptoQuant 分析师 Darkfost 认为，这一变化主要反映出当前宏观环境对风险资产仍不友好。不过他同时指出，交易量萎缩也可能意味着，本轮调整中的抛压正在逐步减弱。

与此同时，比特币现货ETF的资金流向也被视为接下来需要重点观察的变量。报道称，近期市场曾出现ETF大额流出反而对应比特币买入机会的情况。因此，后续走势将主要取决于三个因素：7.4万美元支撑能否守住、现货交易量能否回升，以及比特币现货ETF资金流向能否改善。

整体来看，当前市场环境与典型牛市仍有明显差距。尽管比特币已自低位反弹，但现货交易量明显走弱，投资者关注的重点也更多放在关键支撑是否稳固，而非追逐短线涨幅。换言之，“杯柄形态”虽然指向中长期上行空间，但在偏弱市况下，仍可能出现突破失败，或使目标价兑现时间被进一步拉长。

尤其是22万美元以上的目标，更接近基于形态推演得出的中长期情景，并不意味着短期价格预测已经成立。在交易量尚未修复、7.4万美元支撑仍待确认的情况下，比特币后市仍存在再次回测下方流动性区域的可能。

Crypto Ties 在帖文中称，这一形态历时多年才逐步构建完成，但目前市场几乎没有充分定价其意义。他认为，从杯柄形态完成、突破出现，到回踩确认，相关技术结构已基本到位，而这类突破往往不会只带来20%的涨幅，历史上更常见的是数倍级别的上行空间。