随着中东紧张局势升级、国际油价快速走高，数字资产市场短线承压，投资者观望情绪明显升温。
CoinDesk 4月2日（当地时间）援引数字资产管理机构 Grayscale 的报告称，地缘政治风险正在削弱此前持续改善的宏观环境。
Grayscale 研究团队表示，有关伊朗局势的冲突在3月几乎主导了市场交易。冲突升级前，市场一度预期全球增长动能改善，主要央行政策立场也趋于宽松；但随着油价快速上行，通胀担忧再度升温，市场对降息的预期随之降温，风险资产整体面临更大压力。
报告指出，当前数字资产价格受消息面驱动的特征明显。冲突爆发后，市场波动率上升，但整体仍维持区间震荡。比特币在首轮冲突升级阶段一度跌至6万美元中段，随后反弹至7万美元上方；不过，随着冲突持续、宏观环境再度趋紧，比特币再次走弱。
Grayscale补充称，在最近一轮冲突升级后，比特币较3月高点回落约10%，以太坊等主要加密货币也同步下跌，市场避险情绪有所升温。
不过，从相对表现来看，报告认为数字资产较传统金融市场仍展现出一定韧性。Grayscale表示，战争爆发后，比特币大致维持区间震荡，部分阶段相较股票表现更强，显示其虽然对宏观冲击敏感，但仍具备一定相对抗压能力。
对于后市，Grayscale将“不确定性消退”视为关键变量。该机构预计，短期内不少市场参与者仍将等待更明确的信号。若能源价格回落、冲突降温，市场可能更快重新反映偏利好的宏观环境；反之，若油价长期维持高位，将对经济增长构成压力，并拖慢复苏节奏。
Grayscale还表示，从历史经验看，不确定性上升阶段也曾为长期投资者提供布局下一轮上行周期的机会。不过在短期内，油价、利率预期和地缘政治事件仍将主导风险资产情绪，冲突进展与能源价格走势或将成为数字资产能否突破当前区间的关键分水岭。
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Yesle Kim
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