韩国《数字资产基本法》的立法协调进入最后阶段，但围绕核心条款的分歧依然明显。其中，数字资产交易所大股东持股限制，成为政界、监管部门与行业之间最突出的争议点。

据了解，共同民主党数字资产TF与韩国金融委员会此前已就稳定币发行主体问题提出折中方案，拟将发行主体范围从以银行为主扩大至金融科技企业等机构。不过，在19日召开的党政磋商会上，《数字资产基本法》并未被列入正式讨论议程。

受中东局势恶化影响，市场不确定性上升，相关会议安排也被迫顺延，法案讨论的优先级随之进一步后移。鉴于韩国政府此前曾将“建立稳定币监管体系”列为今年一季度重点推进任务，市场普遍认为，原定3月推进立法的目标恐难如期实现。

在法案推进受阻的同时，韩国监管部门已对数字资产交易所Bithumb采取处罚措施。监管认定其涉嫌违反反洗钱义务等《特定金融交易信息法》相关规定，决定对其作出“部分业务停业6个月”处罚，并处以368亿韩元罚款。

除机构处罚外，监管部门还对相关高管实施问责处分，包括对代表理事发出问责警告、对报告责任人处以停职6个月等。Bithumb随后表示，尊重监管部门的决定，将就被指出的问题进行整改，并继续加强用户保护工作。

与此同时，在Upbit、Bithumb等韩国本土数字资产交易所交易活跃度走弱之际，全球交易所Binance正持续扩充面向韩国市场的衍生品布局，推出与韩国ETF联动的永续合约等产品，引发市场关注。

数据显示，按月活跃用户数（MAU）计算，去年韩国数字资产交易所中，Upbit与Bithumb仍位居前两位，Coinone与Binance则竞争第三。Binance在韩国的MAU约为30万至40万，与Coinone体量相近。在本土交易所面临成交下滑与监管趋严的背景下，海外平台正凭借更丰富的产品线和衍生品竞争力，吸纳韩国投资需求。

进入3月后，加密资产市场在地缘政治风险与技术叙事交织下波动加剧。受中东局势影响，比特币突破7.4万美元，一度被部分市场观点视作避险资产，甚至被拿来与黄金进行比较。与此同时，现货ETF资金持续流入，也进一步推高了市场关注度；不过，围绕比特币价值基础的质疑并未消失，仍有保守观点将其称为“庞氏骗局”。

有分析认为，在全球政治和经济不确定性升温时，资金从法币与传统资产转向去中心化资产的倾向会更加明显，即便面对战争等极端风险，比特币仍被部分投资者视为价值储存工具。

也有观点认为，本轮中东战争的外溢效应反而可能推动流动性进一步向比特币集中，并在通胀对冲需求与宏观不安情绪叠加的背景下，将其价格推向更高区间。与此相对，另一些观点则认为，随着全球经济结构变化以及对系统性风险的担忧升温，黄金的传统避险地位也在受到重新审视，部分资金可能转向具备跨境流动便利性的数字资产。

不过，英国前首相Boris Johnson公开批评比特币“毫无内在价值”，并将其形容为“庞氏骗局”。这一表态也反映出，在比特币不断进入传统金融体系的同时，传统政治人物及部分旧有金融圈层对加密资产的怀疑仍然存在。

除比特币外，围绕XRP的市场预期近期也在升温。有图表分析认为，XRP长达6年的横盘与再积累形态已接近尾声，价格可能进入新一轮上行周期。相关分析还给出了2026年、2028年和2031年的阶段性价格目标，认为长期横盘或为后续上涨奠定基础。

与此同时，区块链企业Evernode将Ripple（XRP）定位为跨境支付领域的重要基础设施，并将其与规模达150万亿美元的全球支付市场联系起来。其观点认为，XRP凭借处理速度和可扩展性优势，有望改善传统金融网络高成本、低效率的问题，并可能被更多金融机构用作流动性工具。

另有分析指出，尽管稳定币市场增长迅速，但稳定币仍难以替代XRP在桥接货币中的功能。原因在于，稳定币通常与特定法币挂钩，发行和监管约束更强；相比之下，XRP被认为可在不同货币之间提供更高效率的流动性支持，因此在全球汇款网络中的角色仍具优势。

稳定币市场方面，长期位居第二的Circle USDC，按实际链上交易量计算，6年来首次超越Tether（USDT），引发市场关注。相关报道指出，这一变化反映出机构投资者与DeFi生态对USDC的偏好正在提升。相较争议不断的USDT，市场正更青睐合规要求更严、透明度更高的USDC，稳定币市场的主导格局也在围绕“信任”与“合规”加速重塑。

此外，Circle还推出了面向纳米支付的测试网，目标是在无需承受过高手续费的情况下，实时处理仅数十韩元级别的超小额USDC支付。市场认为，这类技术有望支持内容按次付费、系统间自动结算等传统信用卡和银行网络较难覆盖的场景，并推动新的微支付生态形成。

有技术观点进一步指出，加密资产真正实现大众普及，可能发生在用户几乎感知不到自己正在使用区块链或稳定币之时。按这一判断，USDC等稳定币未来更可能以底层支付基础设施的形态嵌入金融科技应用，而非以前台产品的方式被用户直接识别，这或将成为2026年支付市场的重要趋势之一。

另一方面，也有分析将焦点转向以太坊。相关观点认为，在转向权益证明（PoS）后，以太坊试图通过通缩叙事打造“超健全货币”的设想基本落空，在与比特币的价值竞争中处于下风；与此同时，网络升级带来的通胀效应与流动性碎片化问题，也削弱了其作为主流山寨资产的吸引力。

还有分析指出，过去那种“所有山寨币普涨”的传统“山寨季”或已结束，市场正转向高频、快速轮动的新阶段。资金可能在极短时间内集中流入特定主题或迷因币，随后迅速撤离。在机构资金持续向比特币及少数主流资产集中的背景下，个人投资者过去依赖的长期被动持有策略，面临越来越大的挑战。