有分析指出，随着AI芯片迭代速度持续快于数据中心建设周期，大规模AI基础设施投资的核心风险正逐步显现。

CNBC当地时间9日报道称，OpenAI已对其与Oracle围绕德州Abilene地区Stargate数据中心项目的部分合作安排作出调整。据报道，OpenAI撤回了基于最新一代NVIDIA GPU建设集群的方案，同时正在评估将更大规模系统部署到其他地区的可能性。

市场争议的核心在于，AI芯片升级速度已经快于数据中心建设及电力配套落地进度。德州Abilene项目原计划采用NVIDIA新一代Blackwell GPU，但相关电力基础设施预计仍需约一年才能具备投运条件。一名不具名OpenAI人士表示，在此期间，公司将通过在其他地区建设更大规模集群，争取获得更多下一代NVIDIA芯片资源。

上述消息最早由彭博社披露。针对相关报道，Oracle随后在X平台（原Twitter）发文回应称，“报道虚假且不准确”。不过，Oracle仅强调现有项目仍在推进，未对数据中心扩建计划作出具体说明。

报道称，Oracle已取得相关地块，并采购了硬件设备，同时在建设和招聘方面已投入数十亿美元。不过，业内也有观点认为，该项目后续扩容空间可能低于最初预期。

在AI基础设施投资路径上，Oracle与主要竞争对手明显不同。公司正通过约1000亿美元债务融资推进大规模数据中心建设；相比之下，Google、Amazon和Microsoft等主要云服务商更多依靠自身现金流为AI基础设施投资提供资金支持。

报道还提到，OpenAI另一家合作伙伴Blue Owl Capital此前也曾放弃追加数据中心投资计划，并提及最多或削减3万个岗位。

对于这类AI基础设施投资而言，GPU更新换代速度也是关键变量之一。如果数据中心在签约后迟迟无法完成电力接入，已安装的硬件就可能迅速过时，从而引发市场对数十亿美元GPU投资价值加速缩水的担忧。

另一方面，Oracle预计将于本周发布第三财季业绩。市场正关注其将如何消化500亿美元资本开支计划，以及自由现金流承压问题。今年以来，Oracle股价累计下跌约23%；较去年9月高点已回落逾50%。