韩国综合股价指数（KOSPI）史上首次突破4800点，并连续刷新历史高位。在此背景下，受美国大幅增加国防预算预期提振，韩国防务板块显著跑赢大盘，成为本轮上涨行情中的核心主线。

韩国交易所数据显示，KOSPI指数16日收报4840.74点，再创历史收盘新高。其中，防务板块表现尤为突出。

从ETF表现来看，按15日收盘价计算，今年以来韩国ETF市场涨幅最高的是“KODEX K防务TOP10杠杆”，累计上涨68.69%；排名第二的“PLUS K防务杠杆”同期上涨67.80%。这两只产品均为跟踪相关指数单日收益两倍的杠杆ETF，在大盘走强与防务题材升温的双重推动下，取得了较高回报。

若不计杠杆产品，防务主题ETF同样表现强劲。“TIGER K防务与航天”年内上涨33.32%，位居非杠杆防务ETF首位；“SOL K防务”上涨33.02%，“PLUS K防务”上涨31.08%，“KODEX K防务TOP10”上涨30.23%。多只产品年内涨幅均超过30%，明显跑赢同期KOSPI指数。

受美国政策利好预期带动，造船主题ETF也同步走高。同期，“SOL 造船TOP3 Plus”上涨20.16%，“KODEX K造船TOP10”上涨19.76%，“SOL 造船设备”上涨10.89%。防务与造船板块联袂走强，推动“安全主题”交易持续升温。

个股方面，韩国防务龙头Hanwha Aerospace年初以来上涨37.32%，股价在130万韩元附近徘徊。其后，Hanwha Systems上涨64.38%，Korea Aerospace Industries上涨33.48%，LIG Nex1上涨21.87%，Hyundai Rotem上涨11.17%，多只防务龙头股持续走强。

与KOSPI整体上涨不同，防务股此轮强势更直接的催化因素，来自美国总统Donald Trump在安全议题上的强硬政策取向。

Donald Trump近期表示，“已经决定，2027年国防预算不应是1万亿美元，而应达到1.5万亿美元。”这一规模较上一年度高出50%以上，较2024年的9010亿美元则增加66.5%。

除口头表态外，Donald Trump的行动也进一步推升了市场对安全局势的紧张预期。其在针对委内瑞拉总统Nicolas Maduro实施抓捕并押送的军事行动后，又重申有意购买丹麦自治领地格陵兰，并称“不排除采取强制方式”。

此外，围绕伊朗的中东地区紧张局势升温，也在一定程度上推高了全球加强自主防务和扩军的需求。

市场认为，Donald Trump“以实力求和平”的政策基调，可能为韩国防务企业带来结构性增长机会。

Shinhan Investment研究委员Lee Dong-heon表示，Donald Trump第二任期政府正从以压缩成本为导向的“安全外包”思路，转向通过实体力量重塑秩序。在美国扩军背景下，韩国防务企业推进全球标准化的能力，有望成为中长期估值重估的重要因素。