Cointelegraph当地时间22日报道称，在当前加密市场中，投资者正将更多目光投向加密相关上市公司股票，而非代币。
根据DWF Labs的研究，2025年新发行代币中，超过80%在上市后不久即出现下跌，平均跌幅在50%至70%之间。与此形成对比的是，加密货币相关IPO和并购活动持续升温，交易规模分别达到146亿美元和425亿美元。
DWF Labs管理合伙人Andrei Grachev表示，资金由代币转向股票，与其说是撤离，不如说更像是一次“轮动”。
Cointelegraph指出，Circle、Gemini、eToro等上市公司的估值按市销率计算约为7倍至40倍，市场给予的估值认可度高于代币类项目。
报道还称，投资者之所以更偏好股票而非代币，主要在于受监管市场在参与便利性和稳定性方面更具优势。
WeFi联合创始人Maksim Sakharov表示，随着避险情绪升温，投资者正要求更明确的权属关系以及更透明的信息披露。
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Chi-gyu Hwang
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