市场对AI冲击传统科技公司商业模式的担忧，正在从预期逐步变为现实。从“AI取代既有软件”引发的“SaaSpocalypse”，到搜索与社区平台流量格局的变化，相关公司已开始直接承压。

其中，社区平台Reddit在最新财报电话会上给出的第四季度营收指引低于市场预期，拖累股价大幅下跌。市场同时注意到，受Google AI Overview影响，Reddit来自Google搜索的引流明显减少，最终导致其股价单日跌近30%。

企业软件公司ServiceNow同样遭遇重挫。由于第三季度业绩未达市场预期，公司股价下跌24%，也令市场对“AI冲击传统SaaS商业模式”的担忧再度升温。

从大型科技公司财报表现来看，AI对既有业务的影响正成为市场关注重点。Alphabet股价下跌8%，其搜索广告增速放缓，也引发外界对AI是否正在侵蚀搜索业务基本盘的讨论。尽管云业务保持强劲增长，但仍未能完全打消投资者疑虑。

整体来看，随着第三季度财报陆续披露，市场对AI泡沫的担忧持续升温。即便“Anthropic上市后市值有望达到2万亿美元”的话题一度提振情绪，AI基础设施相关股票仍普遍承压。Gartner警告称，若AI基础设施企业继续按照当前节奏投入资金，到2030年末，行业可能需要确认超过3.5万亿美元的损失。

融资市场也出现更趋谨慎的信号。OpenAI在新一轮融资中，已将募资目标从原先最高300亿美元下调至最高200亿美元。中国股市方面，科技股的下行趋势同样较为明显。

尽管AWS、Microsoft Azure和Google Cloud三大云平台受AI基础设施需求带动，上季度继续交出强劲增长成绩单，但市场对AI基础设施赛道估值与回报前景的担忧并未明显缓解。

在竞争格局快速变化的背景下，头部科技公司也在加快与原本竞争对手的合作。OpenAI已决定向Google采购AI芯片TPU。与此同时，Snowflake与Oracle达成合作，将在Oracle Cloud Infrastructure（OCI）上提供Snowflake AI Data Cloud，并推动与Oracle应用及数据库数据的互通。

资本市场方面，Anthropic已于当地时间26日公开提交首次公开募股（IPO）S-1申请文件。根据The Information报道，Anthropic计划在两周后启动投资者说明会，并瞄准11月16日当周在纳斯达克上市。

产品与技术层面，法国AI公司Mistral公开了1万亿参数开源模型“Mistral Large 4（ML4）”的权重，重点面向网络安全场景。浏览器厂商Opera则推出新Web标准“WebAI”，主打无需依赖云端即可在浏览器内直接运行AI模型。NVIDIA还将参与Meta一项30亿美元的增发融资，并围绕Meta的AI服务“Muse”扩大合作。

企业级AI应用也在持续扩展。全球HR与薪酬平台Deel推出面向全球劳动力运营的自研LLM产品线“Pangaea”，并同步设立AI研究机构“Emet”。Cadence Design Systems发布面向半导体设计的AI模型产品线“Cadence Maestro”，ElevenLabs则推出“Instant Soundtracks”，可根据用户上传的视频自动生成原创音乐和音效。

消费与零售领域同样在推进AI落地。Starbucks正在推动在得来速门店向不同顾客展示个性化数字菜单。围绕AI Agent支付技术，信用卡行业与数字支付平台之间的竞争也在加速。近期Stripe加快切入基于AI Agent的购物市场，对长期主导全球支付格局的Visa与Mastercard形成挑战；与此同时，Shopify则引入Visa、Mastercard和Amex的代币技术，选择了与Stripe不同的路径。

韩国企业方面，Hancom正借助AI Native SaaS发力全球市场，并提出明确增长目标。Hancom CEO Kim Yeon-su表示，Nomadian到2028年的付费用户目标为25万人，并称“美国只是起点，真正的舞台是全球市场，因此这一数字仍属保守估计”。

此外，SK Networks旗下AI与数据专业公司En-core已与Bespin Global展开合作，推进公共领域AI市场扩张。SK AX则发布“G-Fit Studio”，通过基于真实工作场景的AI模拟，分析应聘者的问题解决能力、沟通能力及AI应用能力，为企业人力资源部门提供判断依据。

营销与数据服务领域也在加快AI产品布局。SNS数据分析公司Featuring推出“Featuring AI Agent”，以提升网红营销活动的自动化水平。AI与数据公司Wise i-Tech进入YouTube AI分析服务市场，作为其订阅制业务扩张的一部分。运营退税平台“SamjjeomSam”的Jobis&Villains则搭建了自研平台“Carter”，用于统一管理公司内部原本分散、以单体形式运行的AI Agent。