随着比特币相对美国国债的表现持续转弱，市场对加密资产后续走势的担忧正在升温。据U.Today当地时间11月1日报道，Bloomberg Intelligence首席大宗商品策略师Mike McGlone认为，比特币相对美债的走势已来到关键节点。
Mike McGlone将8万美元视为比特币的重要关口。他日前在X平台发文称，比特币相对美国国债可能正在回落，而这一变化不仅影响加密资产，也可能对更广泛的资产市场带来冲击。他警告称，若比特币失守8万美元且延续弱势，加密市场面临的压力或将进一步加大。
Mike McGlone此次援引的核心指标，是BlackRock旗下iShares Bitcoin Trust（IBIT）与iShares 20年期以上美国国债ETF（TLT）的相对表现。以2024年末为100基准计算，截至2025年10月30日，IBIT/TLT比率已降至81，这意味着同期比特币ETF相对长期美债ETF落后约19%。
他指出，进入2025年第四季度后，这一比率未能重新站上100。尽管IBIT的波动率约为TLT的4倍，但其相对表现仍持续走弱，反映出自2024年末以来，长期美债整体表现优于比特币。
在Mike McGlone看来，2024年具有象征意义：美国比特币ETF推出，市场同时迎来Donald Trump对加密资产立场转向更为友好的预期。不过，从随后的市场表现来看，比特币并未跑赢美国国债。他认为，这种相对疲弱的表现，或许意味着比特币的“高光期”正在接近尾声。
Mike McGlone还表示，美国国债是全球杠杆运用最广泛的市场之一。若长期美债在约两年时间内持续跑赢比特币，这本身就可能释放出重要信号：如果比特币继续徘徊在8万美元下方，市场或需重新判断后续走势。
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Hyunwoo Choo
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