据The Register 10月31日报道，Nvidia第二财季网络业务营收达到175亿美元，超过Cisco同期173亿美元的总营收。
报道指出，在数据中心以太网市场，Nvidia的表现同样领先于其他厂商。如今，网络业务已成为Nvidia AI基础设施版图中的重要组成部分。
Nvidia目前的网络业务基础，来自其2019年以69亿美元收购的Mellanox。市场研究机构Dell’Oro Group分析师Sameh Boujelbene表示，Nvidia成功的关键之一，在于其将计算与网络能力整合在同一体系内。“客户更倾向于选择针对AI工作负载优化的一体化Nvidia架构。”
从收入变化来看，Nvidia网络业务经历了两轮明显增长。第一轮出现在ChatGPT发布后的2023年；第二轮则发生在2024年至2025年间，随着Blackwell GPU销售增长并进入大规模出货阶段，相关网络产品需求进一步放大。
其中，Elon Musk推动建设的Colossus超级计算机，以及Meta的训练集群，均大量采用了Nvidia的Spectrum-X以太网交换机。
与此同时，基于Blackwell平台的GB200 NVL72机架，也带动了NV Switch收入快速增长。通常每售出一套机架，就会配套销售9个NV Switch托盘。Boujelbene估算，NV Switch目前约占Nvidia网络业务营收的三分之一，而两年前这一占比几乎为零。
此外，Nvidia还通过NVLink Fusion向外部芯片设计厂商开放其互连技术。Marvell、Qualcomm、Arm、Fujitsu和MediaTek均已宣布将采用这一技术。
由于这些芯片同样需要配套NV Switch，市场认为，NVLink Fusion有望继续带动Nvidia网络业务增长。Boujelbene表示，这一策略的核心，是“即便客户不采用Nvidia GPU，也要争取更多AI网络相关支出”。
Chi-gyu Hwang
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