Amazon正持续加码AI基础设施投资，并透露2027年资本开支将明显高于2026年。在大举建设大型数据中心、采购AI芯片的同时，公司的现金流压力也引发市场关注。
据Business Insider当地时间29日报道，Amazon在2026年第三季度财报电话会上维持全年现金口径资本开支2200亿美元的预期。Amazon首席执行官Andy Jassy表示，2027年的相关支出将“明显高于”这一水平，但未披露具体金额。
Amazon首席财务官Brian Olsavsky表示，公司第三季度现金口径资本开支为759亿美元，其中大部分投向Amazon Web Services（AWS）和AI基础设施建设。受持续扩张投资影响，Amazon过去12个月自由现金流为负424亿美元。
财报显示，Amazon第三季度营收为2019亿美元，同比增长12%；营业利润为281亿美元，营业利润率升至13.9%，创历史新高。不过，营收和净利润仍低于市场预期，导致公司股价在盘后交易中下跌。
云业务继续保持强劲增长。AWS第三季度营收达460亿美元，同比增长39.3%，创近五年来最高增速。Andy Jassy预计，AWS在2027年和2028年仍将保持40%以上的增长。
他还表示，大型客户正以数百兆瓦（MW）至最高1吉瓦（GW）的规模提前锁定数据中心容量，相关需求已提前确定。与此同时，他认为，AI服务器一旦上线运行，投资成本可在三年内收回。
不过，电力供应保障以及数据中心建设延迟，仍可能导致已交付的AI服务器无法按时完成安装，这也给后续进展带来不确定性。
Amazon预计，这一轮大规模投资将在长期内改变公司的营收和现金流表现。眼下，市场关注的焦点在于，这些投入何时、以及以多快速度转化为实际回报。
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Jae-won Choi
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