韩国多家金融控股公司与银行近日陆续公布三季度业绩。整体来看，银行业在企业贷款扩张、手续费收入改善等因素支撑下维持相对稳健，但各家表现分化明显；券商则受到股市成交额下滑、市场利率上行及股价波动加剧等因素影响，盈利压力加大。

Woori Financial Group前三季度实现净利润2.6581万亿韩元，同比下降4.93%。公司表示，去年收购保险公司时确认的一次性收益抬高了比较基数。按单季看，集团第三季度净利润突破1万亿韩元，为成立以来首次连续两个季度保持在1万亿韩元水平。

Woori Bank第三季度净利润也超过1万亿韩元，摆脱上半年的低迷走势。企业贷款增长带动利息收入扩大，第三季度非利息收入增加，加之贷款损失准备金压力缓解，共同推动业绩回升。此前截至上半年仍同比下滑的累计净利润，也在前三季度转为增长。不过，净息差（NIM）收窄、逾期率上升，仍将对后续盈利能力和资产质量管理形成压力。

Hana Financial Group前三季度实现净利润3.6243万亿韩元，同比增长5.6%。其中，资产管理和投资银行（IB）业务手续费收入增长是主要驱动因素。与此同时，公司维持单季净利润在1.2万亿韩元左右，并决定将全年回购并注销股份规模扩大至9490亿韩元，创历史新高。

从主要金融控股公司的业绩表现看，市场当前关注的重点在于：银行板块企业贷款扩张以及汇率波动带来的损益改善，能在多大程度上对冲证券子公司盈利放缓的影响；同时，全年业绩是否还有望再创历史新高，也成为重要看点。

与银行板块相比，券商三季度表现明显趋弱。市场普遍预计，继上半年相对强势之后，券商业绩在第三季度将明显放缓。韩国股市成交额下降压缩了经纪业务收入，叠加市场利率上行和股价波动，交易业务面临的估值损失压力也随之上升。

已披露业绩的Hana Securities第三季度净利润为100亿韩元，同比大幅下滑83.88%，环比也明显回落。尽管1至9月累计业绩较去年有所改善，但利润主要集中在上半年。

Woori Investment & Securities前三季度实现净利润280亿韩元，同比增长27.3%；同期累计净营业收入也保持增长。

在退休年金市场，银行间围绕积累规模和运作收益率的竞争仍在持续。

截至第三季度末，Hana Bank退休年金积累规模已超过52万亿韩元，较去年底增加3.7741万亿韩元，增量位居银行业首位。个人型退休年金（IRP）和确定缴费型（DC）产品规模增长，是整体扩张的主要原因。

Woori Bank第三季度DC非保本产品收益率录得18.4%，在银行、证券、保险业退休年金积累规模排名前十的机构中位列第一；IRP收益率为18.3%，在同一范围内排名第三。

货币政策方面，韩国央行决定将基准利率维持在年化3.00%。韩国央行表示，这一决定综合考虑了中东局势以及主要经济体货币政策前景的不确定性，今后将先评估此前加息的影响，再决定是否进一步上调利率。

尽管此次维持利率不变，银行业贷款利率上行压力预计仍将持续一段时间。一方面，此前加息正逐步传导至融资成本；另一方面，市场对于后续进一步加息的预期尚未完全消退。与此同时，也有观点认为，若银行继续上调存款利率，可能推动资金成本指标COFIX进一步走高。

资产质量压力同样在上升。截至8月末，韩国国内银行韩元贷款逾期率为0.69%，连续两个月走高。其中，中小企业贷款逾期率为1.00%，中小法人贷款逾期率为1.10%。金融监管部门指出，整体逾期率仍低于长期历史平均水平，但中小企业和个体工商户等脆弱领域的逾期率仍有进一步上升的可能。

为减轻中小企业和弱势群体的融资成本负担，金融机构也在持续加大支持力度。

Woori Financial Group表示，自去年9月启动“未来共成长项目”以来，已在一年内累计投放34.7万亿韩元，用于生产性金融和普惠金融支持。资金更多投向中小企业和地方地区，同时扩大民生金融支持，并推进长期逾期债权注销等针对弱势群体的帮扶措施。

IBK Industrial Bank of Korea推出总规模1.5万亿韩元的贷款支持计划，面向个体工商户和中小企业。对于因政策性资金支持结束而可能面临利率压力的企业，银行将支持其转换存量贷款；对于获得信用保证基金会担保的企业，则提供运营资金和设备资金支持。

Hana Bank则与韩国信用保证基金合作，面向社会企业、合作社等社会经济企业提供总规模200亿韩元的担保支持，并计划在3年内补贴企业承担的部分担保费用，以降低融资成本。

面向青年群体的储蓄产品也受到关注。青年未来存款产品第二轮募集共收到68.8万人申请。若连同首轮计算，剔除重复申请后累计申请人数为281.9万人。从年龄分布看，25岁至29岁申请者占比最高；从申请类型看，一般收入者占比最高。韩国金融委员会已启动资格审核程序。

围绕短期资金管理和联名金融产品的获客竞争也在持续。

Kiwoom Securities表示，其面向个人客户的发行票据余额在9个月内增至原来的5.5倍，其中20至30岁年龄段增长尤为明显，显示短期闲置资金配置需求正向年轻投资者扩散。

Naver Pay则延长与Woori Bank合作的活期存款产品最高年化4%的特别利率优惠。同时，Naver Pay还与Woori Card联合推出专属借记卡，用户支付时最高可获得1.3%的积分返还。

韩国股市方面，市场波动加大导致ETF净资产和股市待投资金双双回落。

数据显示，ETF市场净资产单月减少约36万亿韩元。投资者保证金跌破90万亿韩元，创9个月来新低；融资融券余额也延续下降趋势。

Korea Value-up Index较高点回落接近40%。在市场调整阶段，企业的股东回报政策能否真正转化为股东价值改善，成为市场检验的重点。

上市公司业绩方面，半导体板块改善趋势得到进一步确认。IBK Industrial Bank of Korea对1581家科斯达克上市公司上半年业绩的分析显示，整体营业利润同比增长60.4%；其中，半导体及相关设备行业营业利润率由去年上半年的6.9%升至今年的12.4%。

围绕上市制度与股东保护的讨论也在推进。随着针对股价低于一定标准“便士股”的退市制度正式适用，相关企业已开始采取法律应对措施。

与此同时，SK hynix美国子公司Solidigm推进上市计划，在国会国政监察中被列为“重复上市”争议案例。Lee Chan-jin表示，该上市安排可能触及重复上市相关规定；Lee Eok-won也表态称，Solidigm赴美上市属于重复上市。

此外，市场还质疑，为扩大生产性金融而引入的综合投资账户（IMA）中，部分资金被投向海外私募贷款。金融监管部门回应称，将持续检查相关风险敞口及风险管理情况。

Kakao则否认在人事分拆前存在大宗交易（Block Deal）可能性，以及出售主要子公司的市场传闻。公司同时表示，将研究把股价和股东价值因素纳入管理层薪酬体系，以回应中小股东对股价下跌及企业价值受损的担忧。

在金融领域国政监察中，贷款利率定价、黑客事件应对、信息系统管理以及公司治理等问题被广泛讨论。

出席的五大银行行长遭到集中质询，焦点包括黑客事件应对迟缓、安全投入不足、损失赔偿安排，以及在加算利率监管实施后，是否通过缩减优惠利率削弱消费者受益等问题；部分银行长期未能识别信息系统错误，也成为问责重点。一些行长因未能清楚说明利率调整过程而受到经营能力质疑。

同时，金融控股公司离任高管以顾问、咨询等形式回流任职的争议，以及金融监督院离职人员在金融行业再就业问题，也被一并提出。针对电话诈骗受害赔偿的有效性、长期固定利率住房按揭贷款供给不足等议题，国会方面同样要求改进。

韩国央行相关国政监察中，有议员质疑其遭受黑客攻击尝试超过3000次，信息安全人员不足、数字货币系统中的个人信息保护等问题也被讨论。除此之外，银行间交易信息泄露风险、是否进一步加息，以及经济增长率和通胀预测等议题也成为问询重点。

在资金持续向银行集中之际，也有声音指出储蓄银行和互助金融机构的收缩态势正在加剧。国政监察还提出，应进一步完善家庭贷款总量管理的法律依据与监管程序，并改善外国游客支付不便、Apple Pay手续费以及对本土便捷支付服务使用限制等问题。

银行业数字化转型的实际效果也受到质疑。随着线下网点和人员持续减少，许多难以通过非面对面渠道处理的业务重新集中到营业网点，导致客户等待时间和员工负担问题仍未明显缓解。

金融科技领域则出现首例收购储蓄银行的案例。

Pinda已获批收购Daewon Savings Bank 60%股权，成为韩国首家收购储蓄银行的金融科技企业。公司计划在现有贷款产品比价和中介业务基础上，进一步拓展至金融产品的直接设计与供给。

Pinda Savings Bank首任代表理事为Park Yeon-hyeon，其曾担任Toss Bank企业产品部门负责人。公司表示，将以金融数据和人工智能（AI）为核心推进数字化储蓄银行业务。资料显示，Park Yeon-hyeon曾在Toss Bank创立初期参与联合贷款产品开发，并负责企业金融业务。

AI在金融行业的应用也正从单点试用扩展至集团级共用系统建设、科技企业投资以及客户咨询和信息服务等多个领域。

BNK Financial Group已将Samsung SDS选为优先协商对象，推进建设覆盖全集团的生成式AI共用平台，以减少各子公司重复投入，并建立统一的AI风险管理体系。

JB Financial Group向Upstage投资400亿韩元，获得约2%股权。这也意味着双方在今年9月签署的战略合作进一步升级为股权合作，合作范围将扩大至企业授信审查、文档处理等金融业务全流程的AI应用。

NH Nonghyup Bank计划于12月在手机银行中引入AI金融秘书，支持资产管理和全租房贷款等服务，并计划于2027年将服务拓展至线下网点面对面咨询场景。

Shinhan Bank则推出开放式线上内容平台，向用户提供存款、贷款、投资、年金等金融信息。该平台无需注册即可使用，意在应对生成式AI推动下信息搜索需求上升的变化。

Korea Investment & Securities与Samil PwC达成合作，拟围绕GPU、AI数据中心等AI基础设施扩大金融业务布局。

海外银行方面，Citigroup引入来自Google的AI专家，并重组全公司的AI组织架构。JPMorgan Chase则为提升AI导入效果，正在重塑业务流程，强调的不仅是单项任务处理速度，更包括全流程改善、绩效衡量和内部管控。

支付市场方面，监管部门正推动围绕风险管理和促进竞争的制度改进。

韩国金融委员会计划加强对信用卡公司、资本公司等专门信用金融公司的房地产贷款监管，并拟要求信用卡公司定期检查支付网关（PG）企业的支付风险。监管方向包括强化房地产相关授信集中度管理、加强线上支付代行业务风险管理，同时考虑放宽专门信用金融公司的租赁业务受理限额。

英国政府则在推动进一步放松Apple对iPhone非接触支付技术的控制。尽管部分功能已向外部开发者开放，但由于手续费较高、使用条件严格，市场普遍认为Apple Pay的竞争性替代服务仍难出现，因此有关部门正酝酿进一步扩大开放。

海外股市方面，科技股投资情绪和高风险产品配置同样受到关注。围绕Tesla前景的担忧升温后，科技股抛售范围扩大，中国股市也进入熊市。

尽管美国科技股近期出现反弹，但仍有分析认为，现在就追逐AI数据中心相关概念股仍为时尚早。与此同时，韩国投资者仍在美国市场持续进行高风险杠杆投资，随着波动加剧，潜在亏损风险也受到关注。

此外，美国有关SpaceX股票赠与计划的执行方式也被披露。美国总统Donald Trump表示，Elon Musk提出的向美国所有儿童各赠送1股SpaceX股票的计划，将通过面向儿童的投资账户“Trump账户”执行；被提及的赠与规模为7200万股。