资产管理公司Morgan Creek Capital首席执行官Mark Yusko表示，按模型测算，比特币的合理估值约为10.5万美元，而当前价格仍处于“买入区间”。
据区块链媒体Bitcoin Magazine当地时间16日报道，Yusko认为，比特币目前仍处于折价状态，当前价位是较具吸引力的买入时机。
在估值方法上，Yusko提到了“梅特卡夫定律”，即网络价值与用户数量的平方成正比。他还引用经济学家Tim Peterson的相关追踪模型称，按当前测算，比特币合理价值约为10.5万美元，而实际价格仅在7.5万美元左右。Yusko表示，对于这类存在明显折价的资产，更适合分批买入。
他认为，估值与现价之间的差距，也与近期市场回调相吻合。比特币曾在2025年10月一度升至约12.61万美元，近期则回落至约7.5万美元，较高点下跌约40%。在Yusko看来，这一阶段更应被视为长期布局机会，而非单纯的弱势表现。
Yusko还将比特币定位为储值资产。他表示，若将时间拉长至30年看，85%的上市公司最终会消失，仅靠投资个股难以长期守住资产价值，真正需要配置的是能够保存价值的资产。按照他的说法，历史上承担这一角色的是黄金，而如今黄金与比特币可以并存。
报道还提到，宏观环境也是支撑比特币走强的重要因素之一。自8月以来，市场传出美国财政部将把回购操作规模扩大至原来的至少两倍后，比特币走势随之转强。市场普遍认为，这一动向可能对美元形成压力，并有利于比特币这类非生息资产。
在此背景下，围绕“对冲货币价值下滑风险”的交易思路再度升温，也被视为有利于比特币的宏观环境。不过，报道同时指出，比特币在去年曾受益于类似交易快速上涨，但自当年10月起，随着市场关注点转向人工智能（AI）相关股票，比特币的上涨动能一度减弱。
报道认为，Yusko的最新表态，进一步强化了市场对于“比特币在近期回调后，相对其网络价值仍被低估”的判断。接下来，比特币价格走势仍可能受到美元表现、流动性环境，以及投资者资金是否回流数字资产市场等因素影响。
Yoonseo Lee
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