当地时间16日，据Cointelegraph报道，美国参议院未能获得推进《Clarity法案》所需的60票后，比特币在美国市场的买盘明显转弱，交易所之间的供需分化也进一步加剧。

衡量美国市场需求强弱的Coinbase溢价于15日一度跌至-0.079，创下近一个月低点。该指标反映Coinbase与Binance之间的BTC/USDT价差，若数值转负，通常意味着Coinbase一侧的需求弱于Binance。本周初，该指标曾短暂回升至0.004上方，但15日再度转弱，目前已降至自8月16日比特币价格约为6.3万美元以来的最低水平。

这一变化发生在美国参议院15日未能推动《Clarity法案》重回审议程序之后。报道指出，在2027年之前，该法案可供重新推进的空间并不大。受此影响，美国投资者情绪趋于谨慎，比特币价格也持续承压。

从交易所层面的资金表现来看，市场分化同样明显。链上分析师Willy Woo公布了自9月6日以来按交易所统计的累计成交量差（CVD）数据，并指出9月11日前后，Binance与Coinbase的走势开始出现明显背离：Binance的CVD转为上行，而Coinbase则继续下滑，显示Binance一侧买盘走强，Coinbase一侧抛压加大。

Willy Woo表示，《Clarity法案》受挫后，美国资金持续在Coinbase卖出，而占主导地位的全球离岸市场仍在Binance增持。他认为，这种分化本身偏向利多。

链上数据还显示，近期抛售压力主要来自新增投资者。CryptoQuant数据显示，持币时间不足6个月的钱包，即短期持有者，在24小时内最多向交易所转入3.4万枚BTC。其中，相当一部分筹码是在低于其上一次链上转移价格的水平转入交易所，意味着这部分持仓已处于亏损状态。

CryptoQuant称，处于亏损状态下转入交易所的规模达到2.32万枚BTC，为近一个月短期持有者规模最大的一次“投降式”转入。亏损筹码流入增加，反映出短期投资者的不安情绪正在升温。

不过，此前短期持有者盈利能力指标已触及2026年的关键分界水平，市场一度据此判断，比特币长期趋势反转的概率可能上升。只是此次法案表决受阻，成为压制短期需求的新增变量。

在这一背景下，市场接下来的关注点，将集中在美国现货需求能否修复，以及交易所之间的供需分化还会持续多久。若Coinbase溢价长期停留在负值区间，且短期持有者继续在亏损状态下将比特币转入交易所，美国市场的卖压或将进一步拖累比特币走势。