美联储本周加息25个基点的预期显著升温，市场已基本将这一结果计入价格。

据区块链媒体Decrypt当地时间15日报道，若此次加息落地，联邦基金利率目标区间将由目前的3.50%至3.75%上调至3.75%至4.00%。

美国联邦公开市场委员会（FOMC）将于周三结束为期两天的议息会议。CME FedWatch数据显示，市场对加息25个基点的押注概率已从一个月前的不足50%升至94.5%。

《华尔街日报》本周的调查也显示，多数大型银行预计美联储将在9月加息。Barclays、Citigroup、JPMorgan、Morgan Stanley、UBS预计，到今年年底美联储累计还将加息50个基点；Bank of America、Deutsche Bank、RBC则预计年内还将再加息75个基点。Goldman Sachs仅预计本周加息25个基点；Jefferies与Oxford Economics分别预计，美联储将在12月和2027年启动降息。

随着本次会议结果逐步明朗，市场关注点已从“是否加息”转向“此后如何走”。若利率继续上行，企业和居民借贷成本将进一步抬升，消费和投资可能承压，股票、比特币等对流动性更敏感的风险资产也会受到影响。与此同时，美国国债收益率走高提升了美元资产吸引力，可能促使部分资金从风险资产流出。在决议公布前，市场已提前消化了部分紧缩预期。

加息预期升温，主要受通胀和就业数据支撑。美国8月CPI同比上涨3.4%，核心通胀同比上涨2.5%，均高于美联储2%的目标。与此同时，与伊朗的冲突推高油价，也加剧了通胀压力。

美联储在7月会议上将利率维持在3.50%至3.75%不变，但投票结果为9比3，当时有3名政策委员主张加息。此后公布的8月就业报告强于预期，进一步强化了市场对本次会议收紧政策的预期。

除经济数据外，此次利率决定也面临更大的政治压力。美国总统Donald Trump在1月提名Kevin Warsh担任美联储主席后，近两周持续公开施压，要求降息。美国副总统JD Vance和美国财政部长Scott Bessent也呼吁降息。对此，Kevin Warsh表示，Donald Trump并未影响美联储决策。

由于此次会议时间点接近11月中期选举，政策动向受到更多关注。在通胀高企、借贷成本上升引发选民不满的背景下，Donald Trump推动的关税政策以及与伊朗的冲突，也被认为是推升物价压力的因素。

债券市场已率先作出反应。美国10年期国债收益率本周升至5.04%，创2007年7月以来新高；对美联储政策更为敏感的2年期国债收益率，也升至2024年7月以来最高水平。国债收益率上行在推高美元的同时，也对加密货币等风险资产形成压力。

比特币已出现明显回落。周二，比特币报约7.57万美元，单日下跌3.2%。与此同时，加密货币市场结构法案“Clarity法案”未能通过参议院终止辩论投票，进一步加重了市场压力。与9月约8.2万美元的高点相比，比特币已明显回吐涨幅。

不过，也有观点认为，此次加息未必完全利空加密货币。若加息25个基点的核心目的并非明显收紧金融条件，而是为了稳定长期国债收益率，那么对加密货币中期走势的影响可能相对有限。在这种情况下，真正的关键在于美联储声明、点阵图以及Kevin Warsh在新闻发布会上传递出的政策信号，是否超出市场当前预期。

相较比特币，流动性更弱、杠杆更高的山寨币，可能在利率决议公布后出现更大幅度的波动。

美联储将于美东时间16日14:00公布利率声明和更新后的点阵图，并于14:30由Kevin Warsh举行新闻发布会，对应韩国时间分别为17日03:00和03:30。市场正密切关注，美联储是否仅暗示年内再加息一次，还是会像Bank of America、Deutsche Bank、RBC所预测的那样，释放再加息两次的可能性。