资产管理公司Grayscale已向美国证券交易委员会（SEC）提交修订申请，拟将莱特币信托LTCN转换为现货ETF。

据区块链媒体Coinpost于当地时间14日报道，若申请获批并完成上市，该产品将更名为“Grayscale Litecoin Trust ETF”，并在NYSE Arca挂牌交易。

目前，LTCN仍属于私募信托产品，在OTC市场以代码“LTCN”交易。Grayscale早在2025年9月就曾提交同类S-3文件，但相关申请至今尚未生效，这也意味着其由信托转为ETF的结构调整仍未完成。

从业绩表现看，受莱特币价格下跌影响，该信托的资产净值明显缩水：截至2025年6月底约为1.759亿美元，到2026年6月底已降至约8230万美元；每股净值也由约7.25美元降至约3.39美元。

二级市场价格同样持续低于净值。LTCN在9月9日收于4.01美元，较净值折价约8%。由于该信托目前尚不具备赎回机制，市价与净值之间的偏离难以通过套利机制有效收敛。因此，若成功转为ETF，能否缓解长期存在的折价问题，成为市场关注重点。

与此同时，LTCN的上市流程仍未尘埃落定。NYSE Arca曾于2025年1月24日向美国证券交易委员会提交19b-4规则变更申请，以推动该产品满足上市条件。不过，随着新的通用上市标准出台，原有审核时间表的参考意义已明显下降。截至2026年9月，监管层仍未给出正式结论。彭博分析师则依据2025年9月底的上市标准，将其获批概率估算为100%。

从市场竞争格局看，同类产品已率先落地。Canary Capital推出的莱特币现货ETF“LTCC”已于2025年10月28日上市。此前在2025年9月，XRP与Dogecoin现货ETF已先后推出，Solana现货ETF也已投入运作。Bitwise的Dogecoin现货ETF虽然在2025年11月获得NYSE Arca上市批准，但已于2026年9月终止运作。

在这一背景下，Grayscale此次推动LTCN转型，更像是在竞争对手之后补位入场。即便顺利完成从信托到ETF的结构转换，其进入市场的节奏也已落后于先发产品。

因此，市场关注的焦点已不只是申请能否获批，更在于长期停留在OTC信托结构下的LTCN，在转为ETF后是否能够改善折价与流动性表现。接下来，美国证券交易委员会在新上市标准框架下如何作出决定，以及这只后发产品能否吸引实际资金流入，仍将是观察重点。