链上分析机构CryptoQuant认为，比特币短期持有者（STH）已连续约30天保持部分浮盈，这一变化或意味着市场正重新释放走强信号。

据区块链媒体Cointelegraph 15日报道，CryptoQuant将这一走势视为本轮周期重拾升势的重要观察信号之一。

CryptoQuant数据显示，自8月16日起，短期持有者中部分筹码持续处于浮盈状态。所谓短期持有者，通常是指持币时间不足6个月的UTXO所对应的钱包。这类投资者往往更接近近期买入资金，对价格波动也更为敏感。

从当前结构看，短期持有者的浮盈与浮亏分化仍较为明显。截至8月15日，短期持有者中处于浮盈状态的规模为1682亿美元，处于浮亏状态的规模为1026亿美元。不过，CryptoQuant更关注的并非单纯的盈亏比例，而是短期持有者已连续30天保持至少部分筹码处于浮盈状态。

CryptoQuant表示，在市场阶段性高点出现后，短期持有者仍能维持如此长时间的浮盈状态，这种情况并不多见。1月也曾出现过类似走势，但持续时间不足一周；到了5月，市场则转为浮亏规模占优。换言之，近期入场资金开始能够在不重新陷入浮亏的情况下承受市场波动，这与此前的市场状态有所不同。

类似情况也曾出现在比特币价格修复阶段。2022年熊市尾声，短期持有者维持浮盈的时间也曾明显拉长。CryptoQuant认为，若市场要完成熊市趋势反转，短期持有者的浮盈状态需要持续稳定，并在价格上行过程中继续持有。

从更广泛的市场指标来看，整体盈亏状况也出现修复迹象。在比特币基本守住8月大部分涨幅的背景下，衡量市场已实现盈亏状况的SOPR于8月19日升破盈亏平衡线1，目前仍小幅运行在1上方。链上分析机构Checkonchain也表示，当前短期持有者的盈利结构，与强势行情初期的修复阶段较为相似。

短期持有者内部的盈利来源同样出现分化。根据CryptoQuant数据，目前推动盈利改善的主要是持有1至3个月的钱包，其实现价格（平均买入成本）为63372美元；相比之下，持有3至6个月的钱包实现价格更高，达到73190美元。

这意味着，当前比特币市场呈现出这样的结构：近期入场资金率先转入浮盈，而持有时间更长的短期持有者存量，仍被套在更高的价格区间。接下来，浮盈状态能否延续，以及短期持有者是否会继续持有并对上行趋势形成支撑，将成为市场关注的重点。