随着韩国交易所正式启动盘后交易，韩国股市围绕常规交易时段之外的订单争夺正在升温。

韩国交易所14日表示，自当天起，KOSPI和KOSDAQ市场新增16时至20时的盘后交易时段。原先16时至18时以10分钟为单位进行撮合成交的盘后集合竞价同步取消，改为订单匹配后即时成交的连续竞价方式。共有38家券商参与该市场。

目前，NextTrade的盘后交易时段为15时40分至20时。自16时起，韩国交易所与NextTrade将同时提供盘后连续交易。韩国交易所原计划于6月底一并推出盘前和盘后市场，但在听取业界意见后，调整为优先上线盘后市场。

与NextTrade相比，韩国交易所盘后交易的主要优势在于可交易品种范围更广。除部分需实施市场管理的证券外，KOSPI和KOSDAQ上市股票及存托凭证（DR）基本均可交易。对于持有NextTrade暂不支持交易品种的投资者而言，也可在常规交易结束后根据公告或重大消息及时调整交易。

不过，盘后交易并未覆盖全部证券。当日常规交易未成交的股票、管理类股票、投资警示及风险股票、整理交易股票等，均被排除在交易范围之外。出于对市场波动的担忧，ETF和ETN也暂未纳入。

韩国交易所表示，待确认作为基础资产的相关股票具备足够的市场稳定性和流动性后，将结合业界意见，再讨论ETF和ETN的引入时间。

在NextTrade，非正常交易时段的成交占比已处于较高水平。行业数据显示，本月1日至10日，NextTrade盘后交易成交额占比为21.30%。这一比例上月为22.86%，较2月的16.70%上升6.16个百分点。

同期，盘前与盘后交易合计成交额占比为41.34%；盘后交易成交量占比为19.34%，盘前与盘后交易合计成交量占比则达到43.35%。这意味着，NextTrade内部已有相当一部分交易发生在常规交易时段前后。

NextTrade的竞争力之一在于交易成本。其向券商收取的撮合手续费较韩国交易所低约20%至40%。

在两大市场可交易品种出现重叠后，券商如何分配订单将变得更加关键。若投资者未指定具体市场，券商将依据最优执行原则，综合成交可能性和总交易金额等因素，将订单投向更有利的交易场所。除手续费之外，能否以目标价格成交足够数量，也将成为市场竞争的重点。

券商方面也在加码争夺盘后交易客户。Korea Investment Securities面向Bankis客户推出活动，截至本月30日，每天向前3000名用户发放2000韩元盘后交易补贴。

Daishin Securities也针对盘后交易客户推出抽奖活动，每周向200人发放5万韩元。预计其他券商也将陆续跟进，通过活动和服务扩展拉新并提升交易活跃度。

为防止盘后交易时段价格剧烈波动，韩国交易所同步引入多项配套机制。盘后交易不接受市价委托，仅允许限价、最优先限价、最有利限价等委托方式。涨跌幅限制与常规交易时段一致，以上一交易日收盘价为基准，上下浮动30%。同时，市场还将运行波动性中断机制（VI）及盘后专用做市制度。

信息披露受理时间维持在7时30分至18时。即使披露受理结束后，如确认发生破产、挪用或背信等触发停牌的事项，盘后交易仍可被暂停。

韩国交易所表示，延长交易时间有助于投资者更及时地将常规交易结束后出现的信息反映到价格中，从而更快作出投资判断。交易所还称，将持续关注全球交易所延长交易时间的趋势，并研究未来分阶段进一步延长交易时段的方案。