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Naver、Kakao二季度业绩料创新高，AI商业化进展压制估值
市场普遍预计，Naver和Kakao今年二季度营收与营业利润均将创下历年二季度新高，但股价走势并未随业绩预期改善。当前投资者更关注AI业务何时形成可验证的收入贡献。Naver的“AI Factory”落地节奏及数据中心投资回报仍存分歧，Kakao则面临AI商业化路径尚待验证的质疑，相关不确定性持续压制估值。
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Naver、Kakao业绩新高预期难撑股价，AI变现前景不明压制估值
尽管券商普遍预计Naver和Kakao今年一季度业绩有望创下历史新高，但两家公司股价年内仍分别下跌11.75%和19.38%。市场认为，AI变现路径尚不清晰、成本压力上升，加之新业务推进存在不确定性，正持续压制两家公司的估值表现，多家券商近期也相继下调目标价。
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Naver、Kakao Q1业绩料再创新高：电商与广告成增长主线
券商一致预期显示，Naver和Kakao今年一季度业绩均有望创下新高。其中，Naver预计实现营收3.1447万亿韩元，在电商交易增长和Smart Store手续费上调带动下维持稳健扩张；Kakao预计营收2.0099万亿韩元，受KakaoTalk广告业务增长和非核心业务整合推动，营业利润或大幅提升。