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报告：比特币本轮周期底部或在2026年四季度，宏观环境恶化最晚或推迟至2027年一季度

多家链上分析机构和市场人士判断，比特币本轮周期大概率将在2026年四季度见底，主要依据是历次减半后的周期规律及链上数据变化。若经济衰退加深、监管政策进一步收紧，见底时点可能推迟至2027年一季度；若现货ETF资金流入强于预期，底部也可能提前出现。

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Strategy披露压力测试：比特币未来5.8年连跌仍可支付债息和优先股股息

Strategy表示，按现有资本结构测算，即便比特币未来5.8年年均下跌11.4%，公司仍可全额支付债息和优先股股息，并维持“1.0倍BTC评级（BTC Rating）”目标。与此同时，公司正推进融资结构调整，并以净口径财务指标替代原有总量口径的比特币指标；近期还参与发起Bitcoin Security Consortium。