美国加密资产市场结构法案《CLARITY Act》的审议进程再度放缓。在监管前景仍不明朗的背景下，比特币与XRP围绕关键心理关口反复波动，市场风险偏好持续受压。

与此同时，韩国《数字资产基本法》迟迟未能落地，当地金融机构已率先展开数字资产基础设施布局，通过投资交易所股权、签署业务合作协议等方式抢占先机。

从美国立法进展看，众议院金融服务委员会计划于7月17日在纽约就《CLARITY Act》举行听证会。市场此前对7月4日前完成立法的预期基本落空。

参议院层面，参议院银行委员会已以15票赞成、9票反对通过该法案，但若要进入全院表决，仍需争取跨党派60票支持。参议员Cynthia Lummis表示，计划在7月4日休会前后公布最终妥协方案，并推动法案在7月内进入处理程序。她同时警告称，若错过当前窗口，实质性立法进程可能进一步延后至2030年。

不过，反对声音仍在增加。摩根大通首席执行官Jamie Dimon表示，现行法案未对加密资产企业施加与银行同等强度的监管，“如果在这种状态下通过，最终会失败”。此外，美国天主教界也加入反对阵营，令立法前景再添变数。

受此影响，市场对法案年内落地的预期有所降温。Galaxy Research已将《CLARITY Act》在2026年通过的概率预期由60%下调至50%；预测市场Polymarket给出的通过概率，也已从一个月前的74%降至约48%。

在监管不确定性升温之际，比特币继续围绕6万美元关口震荡。过去两个月，比特币总体在6万至7万美元区间内波动，近期一度下探至5.8万美元附近，创下自2024年9月以来的新低。

资金面同样承压。美国现货比特币ETF在6月初单周录得34亿美元净流出，创下历史最高水平；5月净流出也达到23亿美元，连续两个月出现资金外流。

尽管美联储在新任主席Kevin Warsh上任后连续第四次维持基准利率不变，但强势美元与紧缩预期仍在压制风险资产情绪。CoinGecko分析指出，比特币已连续233天运行在200日均线下方，处于历史上持续时间第四长的熊市周期，不过本轮跌幅相较历次周期仍属相对温和。

在预测市场上，更多观点认为，比特币在重返10万美元之前，可能先下探5.5万美元；也有分析人士将4.2万至5.3万美元区间视为本轮周期底部。另一方面，大额持仓方Strategy（原MicroStrategy）选择通过增发融资而非出售比特币，但市场同时也出现其股价最多可能进一步下跌80%的风险警示。

相较比特币，XRP面临的短期压力更为直接。6月以来，XRP累计跌幅已超过20%，一度触及年内低点1.01美元，较年初下跌43%。在比特币领跌带动的整体抛压下，XRP的市值排名也被BNB、USDC等资产反超。

分析人士指出，若1美元支撑位失守，XRP下一目标区间可能下看0.87至0.70美元，悲观情形下甚至可能指向0.55美元。与此同时，链上数据显示，持有100万枚以上XRP的“鲸鱼”钱包合计持有总供应量的74.1%，过去6个月累计增持15.3亿枚XRP。交易所持仓下降与鲸鱼持续增持并行，也让部分市场观点认为，除短期波动外，长期持有意愿仍未明显减弱。

在此背景下，Ripple稳定币RLUSD已获日本金融厅批准，并通过SBI平台启动流通，率先在监管框架更清晰的市场扩大实际应用场景。

韩国市场方面，在《数字资产基本法》立法讨论持续拖延之际，金融机构正加快卡位数字资产基础设施。Korea Investment & Securities正在强化与Coinone、OKX、Com2uS Holdings的数字金融生态合作；Mirae Asset Global Investments正推进与Ondo Finance的ETF代币化合作；KB Securities则分别与Canton Foundation、Wavebridge推进基于分布式账本的基础设施建设。

业内普遍认为，一旦制度正式落地，竞争焦点将不再局限于交易支持，发行、流通、托管、支付及资产管理等基础设施能力，才会成为后续行业分化的关键。

此外，美国民主党方面也对允许401(k)退休金投资加密资产及私募基金的提案提出反对，以消费者保护不足为由敦促撤回。围绕合规资金入场的政治博弈，正进一步升温。