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Samsung Electronics与SK hynix推进LTA策略分化：一方提高覆盖率，一方保留现货弹性
Samsung Electronics与SK hynix正将存储芯片销售模式，从按季度或年度协商价格和供应量，转向多年期长期供货协议（LTA）。不过，两家公司在推进路径上出现分化：Samsung Electronics更强调提高LTA覆盖率，提前锁定价格与出货量；SK hynix则在供给仍偏紧的情况下，保留部分合约外供应量，以维持现货市场弹性。由于相关条款普遍不对外披露，市场最终仍将通过业绩表现和股东回报来检验两种策略。
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HBM4迈向定制化，供应链透明度下降
随着HBM4转向面向特定客户的定制化方案，关键规格和开发进度更多只在客户与制造商之间共享，供应链透明度随之下降。与此同时，三方协同开发、合格判定标准差异以及库存调配空间收窄，正进一步放大市场对供给稳定性的关注。
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SK hynix 2025年第四季度营业利润19.1696万亿韩元，同比增长137%
SK hynix公布2025年第四季度业绩，当季营收32.8267万亿韩元，营业利润19.1696万亿韩元，营业利润率达58%，在HBM和服务器DRAM需求带动下刷新单季纪录。全年实现营收97.1467万亿韩元、营业利润47.2063万亿韩元、净利润42.9479万亿韩元，均创历史新高。公司同时披露分红和库存股注销计划，进一步加大股东回报力度。