Bitcoin đã phục hồi về vùng 64.000 USD, nhưng vẫn khép lại tuần dưới đường trung bình động đơn giản 200 tuần (SMA 200 tuần) - một tín hiệu cho thấy áp lực với xu hướng dài hạn chưa giảm bớt.

Theo Cointelegraph ngày 17/8 (giờ địa phương), Bitcoin dao động quanh 63.000 USD vào đầu tuần trước, song đến cuối tuần lại đánh mất mốc hỗ trợ quan trọng là SMA 200 tuần.

Điều khiến thị trường chú ý không phải chỉ là nhịp hồi ngắn hạn, mà là việc Bitcoin vẫn chưa lấy lại được tín hiệu kỹ thuật quan trọng trên khung tuần. Nhà phân tích Benjamin Cowen cho biết trong các mùa hè năm 2022 và 2026, Bitcoin đều từng rơi xuống dưới SMA 200 tuần, bật lại trong ngắn hạn rồi tiếp tục mất mốc này vào giữa tháng 8.

Cùng quan điểm, Rekt Capital cho rằng giá đóng cửa tuần đã không đạt mốc 63.220 USD như kỳ vọng. Theo nhà phân tích này, nếu Bitcoin tiếp tục bị từ chối tại vùng 63.220 USD, tín hiệu phá vỡ sẽ được xác nhận và giá có thể tiếp tục dao động theo hướng bất lợi trong vùng 58.000-66.000 USD.

Yếu tố vĩ mô tiếp tục là biến số lớn với Bitcoin trong tuần này. Mỹ dự kiến công bố số liệu sơ bộ chỉ số quản lý mua hàng (PMI) của lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, cùng biên bản cuộc họp tháng 7 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Gần đây, dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ cho thấy lạm phát hạ nhiệt mạnh hơn dự báo, qua đó làm suy giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất tiếp theo. Theo CME FedWatch, thị trường hiện nghiêng về khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong vùng 3,50-3,75%, với xác suất khoảng 70%, cao hơn mức 42% của một tháng trước.

Mosaic Asset Company nhận định các dữ liệu giá cả gần đây củng cố xu hướng giảm lạm phát, từ đó hạn chế khả năng Fed nghiêng quá mạnh sang lập trường “diều hâu”. Dù vậy, biên bản cuộc họp tháng 7 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vẫn cho thấy mức độ bất đồng nội bộ đáng kể quanh quyết định duy trì mặt bằng lãi suất ở vùng cao nhất kể từ năm 1970.

Tại châu Á, diễn biến của Nhật Bản cũng đang được giới đầu tư tài sản rủi ro theo dõi sát. GDP quý II của nước này chỉ tăng 0,3% so với quý trước và 1,1% so với cùng kỳ, thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Chi tiêu tiêu dùng cá nhân cũng ghi nhận lần sụt giảm đầu tiên sau 8 quý.

Trong bối cảnh đó, thị trường đang phản ánh khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp tục nâng lãi suất trong tháng 9, khi lãi suất hiện quanh 1,0%. Ngày 17/8, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng lên 2,93%, mức cao nhất kể từ năm 1996.

Nhà phân tích Axel Adler Jr. của CryptoQuant cho rằng hiện chưa xuất hiện tín hiệu đủ mạnh để kích hoạt làn sóng bán tháo trên các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, ông cảnh báo nếu lợi suất JGB 10 năm vượt 3% trong lúc BoJ tiếp tục thắt chặt chính sách, đồng yen mạnh lên và lợi suất trái phiếu Mỹ cùng tăng, quá trình bình thường hóa lãi suất của Nhật Bản có thể khiến điều kiện tài chính toàn cầu trở nên chặt chẽ hơn, từ đó gây áp lực lên cổ phiếu và Bitcoin.

Ở góc độ cung - cầu nội tại, thị trường cũng chưa thực sự ủng hộ Bitcoin. Glassnode cho biết chứng khoán Mỹ vẫn duy trì quanh vùng đỉnh lịch sử, trong khi tâm lý người tiêu dùng đã tiến sát mức yếu nhất trong 10 năm. Dòng tiền hiện chủ yếu hướng vào chủ đề trí tuệ nhân tạo (AI), còn Bitcoin đang phần nào bị bỏ lại phía sau trong sự dịch chuyển này.

Theo Glassnode, để xu hướng đảo chiều rõ ràng hơn, dòng vốn tổ chức cần quay trở lại các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Tuy nhiên, trong tuần trước, nhóm ETF này ghi nhận mức rút ròng 267,2 triệu USD. Chỉ một trong 5 phiên giao dịch khép lại với dòng tiền vào ròng, với quy mô 7,8 triệu USD. Điều đó cho thấy nếu dòng vốn chưa sớm quay lại, Bitcoin sẽ khó hưởng lợi từ đà tăng của thị trường chứng khoán.

Áp lực còn đến từ nguồn cung trên các sàn giao dịch. CryptoQuant cho biết tỷ trọng giao dịch liên quan đến cá voi trong lượng Bitcoin được chuyển lên sàn gần đây đã tăng trở lại. Trên Binance, chỉ số này lên 0,71 vào ngày 10/8, mức cao nhất kể từ đầu tháng 3.

CryptoQuant lưu ý việc chuyển Bitcoin lên sàn không đồng nghĩa với bán ra ngay lập tức, nhưng cho thấy lượng Bitcoin sẵn sàng cho giao dịch hoặc phòng hộ đang gia tăng. Tính đến ngày 16/8, lượng Bitcoin nắm giữ trên Binance đạt 674.332 BTC, tăng 2,57% so với đầu tháng và là mức cao nhất kể từ tháng 11/2025.

Trong bối cảnh giá Bitcoin đi ngang trong biên độ hẹp từ đầu tháng 6, hoạt động giao dịch cũng ngày càng tập trung vào thị trường phái sinh. Vào đầu tháng 8, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai trên Binance đã cao gấp 8 lần thị trường giao ngay.

Tâm điểm của tuần này là liệu việc Bitcoin rơi xuống dưới SMA 200 tuần chỉ là nhiễu ngắn hạn hay là tín hiệu mở ra một nhịp giảm mới như năm 2022. Biên bản Fed, lộ trình lãi suất của BoJ, dòng vốn vào - ra của ETF Bitcoin giao ngay và động thái chuyển Bitcoin lên sàn của cá voi đang được xem là những biến số quyết định xu hướng ngắn hạn của thị trường.