Trong bối cảnh Bitcoin tiếp tục áp đảo phần lớn altcoin ở góc độ đầu tư dài hạn, OKB - token của sàn OKX - là đồng duy nhất vẫn duy trì hiệu suất tốt hơn Bitcoin kể từ đỉnh chu kỳ tháng 11/2021 đến nay.

Theo Cryptopolitan ngày 5/8 (giờ địa phương), nhà phân tích Carlos Gonzalez Campo của Messari cho biết báo cáo mới nhất của đơn vị này ghi nhận chỉ 22 token có mức sinh lời cao hơn Bitcoin trong 24 tháng qua. Tuy nhiên, nếu lấy mốc so sánh từ đỉnh chu kỳ tăng năm 2021, chỉ còn OKB giữ được thành tích này.

Dữ liệu trên cho thấy thị trường altcoin thay đổi rất nhanh, trong khi sức cạnh tranh dài hạn của Bitcoin vẫn nổi bật. Trong chu kỳ tăng 2020-2021, từng có khoảng 187 đồng tiền mã hóa mang lại lợi suất cao hơn Bitcoin, nhưng đến năm 2026, số dự án còn duy trì được mức vượt trội này đã thu hẹp đáng kể.

Trong nhóm token vượt Bitcoin trong hai năm gần đây, nhiều dự án là những cái tên mới, thậm chí chưa xuất hiện cách đây 4 năm.

Nhóm token sàn giao dịch chiếm tỷ trọng đáng kể trong số các đồng có hiệu suất tốt hơn Bitcoin thời gian gần đây. Khoảng 32% thuộc nhóm này, gồm BNB, OKB, GT, LEO, BGB, WBT, MX và CAKE. Trong đó, CAKE là token duy nhất thuộc một sàn giao dịch phi tập trung (DEX).

Ngoài ra, một số blockchain lớn như Ethereum, Solana và Tron cũng từng có giai đoạn vượt Bitcoin. Một số memecoin và các dự án mới nổi cũng ghi nhận mức tăng mạnh ở từng thời điểm của thị trường.

Tuy vậy, khi kéo dài khung thời gian quan sát, khoảng cách trở nên rõ rệt hơn. Báo cáo cho biết OKB là token duy nhất vẫn có hiệu suất cao hơn Bitcoin kể từ đỉnh chu kỳ tháng 11/2021.

Ở chiều ngược lại, trong số 187 đồng từng vượt Bitcoin ở giai đoạn đó, khoảng 86% đã giảm hơn 90% so với đỉnh lịch sử. Mức giảm trung vị của cả nhóm lên tới 98%.

Thị trường cũng ghi nhận một thực tế là mỗi chu kỳ lại xuất hiện một nhóm altcoin dẫn dắt mới, còn Bitcoin vẫn giữ vai trò tài sản tham chiếu. Khi Bitcoin rơi xuống dưới 70.000 USD trong tháng 6 và điều chỉnh khoảng 12% trong gần hai tuần, NEAR, ICP và Render đều ghi nhận hiệu suất tốt hơn Bitcoin. Cả ba đều thuộc nhóm dự án liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI).

Ở mảng tài chính phi tập trung (DeFi), một số dự án cũng tăng mạnh trong ngắn hạn. Hyperliquid tăng hơn 160% tính từ đầu năm tại thời điểm đó, trong khi các dự án từng dẫn dắt chu kỳ trước như Uniswap, Ondo và Aave lại giảm ở mức hai chữ số tính theo diễn biến từ đầu năm.

Các nhà phân tích của Bitwise đánh giá đây là quá trình “định giá lại âm thầm” của thị trường DeFi.

Dù vậy, bức tranh chung của altcoin vẫn khá yếu. Tính đến cuối tháng 6, hơn 84% altcoin giao dịch dưới đường trung bình động 200 ngày, đánh dấu giai đoạn suy yếu kéo dài nhất kể từ thị trường giá xuống năm 2022.

Nhà phân tích Darkfrost của CryptoQuant nhận định altcoin ngày càng có tương quan chặt hơn với Bitcoin, và mỗi khi Bitcoin giảm, nhóm tài sản này thường giảm sâu hơn.

Bước sang tháng 7, thị trường xuất hiện tín hiệu phục hồi nhưng xu hướng tổng thể chưa thay đổi đáng kể. Bitcoin tăng khoảng 9,03% trong một tháng và vẫn vượt phần lớn altcoin. Trong khi đó, Ethereum tăng 20,32% trong cùng kỳ, cao hơn cả Bitcoin lẫn nhiều altcoin khác.

Theo đánh giá của thị trường, nhịp phục hồi này vẫn chưa đủ để tạo ra một sự đảo chiều xu hướng trên diện rộng. Phân tích nói trên cho thấy Bitcoin vẫn có khả năng phòng thủ mạnh trong tầm nhìn đầu tư dài hạn, còn các đợt bứt phá ngắn hạn của altcoin vẫn xuất hiện thường xuyên nhưng rất ít dự án có thể duy trì hiệu suất vượt Bitcoin trong thời gian dài.