Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, đã bán 2.364,38 ETH và thu về khoảng 4,3 triệu USDC, qua đó ghi nhận khoản lỗ khoảng 241.000 USD. Giao dịch diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa suy yếu, khiến động thái của một nhà đầu tư lâu nay vẫn được xem là lạc quan với ETH thu hút sự chú ý.

Ngày 1/8, theo giờ địa phương, CryptoPolitan dẫn dữ liệu từ nền tảng theo dõi on-chain Lookonchain cho biết Hayes đã chuyển số ETH này sang Cumberland và Galaxy Digital trong khoảng hai giờ. Giá bán bình quân vào khoảng 1.821 USD mỗi ETH.

Xét theo thanh khoản hằng ngày của ETH, quy mô giao dịch này không quá lớn. Tuy nhiên, việc Hayes chấp nhận bán ra khi đang lỗ vẫn được thị trường theo dõi sát, đặc biệt khi ông trước đó nhiều lần thể hiện quan điểm tích cực với Ethereum.

Thời điểm giao dịch diễn ra, thị trường tiền mã hóa đồng loạt điều chỉnh. Tổng vốn hóa toàn thị trường giảm khoảng 2,1% trong 24 giờ, còn 2.250 tỷ USD. Bitcoin đi ngang quanh 63.000 USD, trong khi ETH lùi nhẹ về vùng 1.880 USD. Trong bối cảnh tâm lý thị trường thận trọng, việc hiện thực hóa một khoản lỗ càng khiến thương vụ này nổi bật hơn.

Theo dữ liệu on-chain, đây không phải một giao dịch lướt sóng ngắn hạn, mà nhiều khả năng là động thái tất toán một phần vị thế đã được gom từ giữa tháng 7. Từ ngày 15/7 đến 28/7, Hayes đã mua tổng cộng 7.213 ETH với giá trị khoảng 13,87 triệu USD, tương đương giá mua bình quân khoảng 1.923 USD mỗi ETH. Lookonchain nhận định không bất ngờ khi Hayes một lần nữa rơi vào kịch bản “mua cao, bán thấp”.

Lý do thương vụ này được chú ý còn nằm ở sự trái ngược với quan điểm trước đó của Hayes. Cuối năm 2025, ông từng bày tỏ sự tự tin mạnh mẽ vào triển vọng của ETH, cho rằng đợt tăng giá kế tiếp của đồng tiền này có thể khuấy động thị trường. Khi đó, Hayes dự báo ETH có thể chạm mốc 10.000 USD vào cuối năm.

Tuy nhiên, trong thời gian gần đây, ông chuyển sang cách tiếp cận thận trọng hơn. Trong bài viết “Reality Check”, Hayes nhấn mạnh rằng ưu tiên lúc này là bảo vệ tài sản tiền mã hóa. Vì vậy, thương vụ bán ra lần này được xem là động thái giảm rủi ro trong giai đoạn thị trường bất định, hơn là dấu hiệu ông từ bỏ hoàn toàn triển vọng dài hạn với ETH.

Các chỉ báo liên quan đến mạng lưới Ethereum cũng đang cho thấy bức tranh trái chiều. Lượng ETH được staking hiện ở mức 41,2 triệu ETH, tương đương khoảng 33,8% nguồn cung lưu hành. Thời gian chờ để kích hoạt validator kéo dài khoảng 43 ngày.

Dù vậy, Thomas Brunner, phụ trách mảng lưu ký và staking tại Sygnum Bank, cho rằng nhu cầu chờ tăng lên không đồng nghĩa hoàn toàn với dòng tiền mới đổ vào thị trường. Theo ông, phần lớn hoạt động này đến từ việc các validator hiện hữu tái staking phần thưởng, thay vì sự tham gia của nhà đầu tư mới.

Ở góc độ dự báo giá, triển vọng của ETH cũng trở nên thận trọng hơn. TD Cowen cho rằng tiến độ hoàn thiện khung quy định đối với tài sản token hóa tại Mỹ đang chậm hơn kỳ vọng, vì vậy đã hạ mục tiêu giá ETH cuối năm từ khoảng 3.650 USD xuống 2.371 USD.

Trong bối cảnh đó, giao dịch của Hayes không đủ lớn để tác động trực tiếp đến giá ETH. Dù vậy, thị trường vẫn xem đây là một ví dụ điển hình cho cách một nhà đầu tư thường xuyên điều chỉnh vị thế theo biến động vĩ mô lựa chọn quản trị rủi ro khi xu hướng giảm còn chi phối thị trường.

Nhiều bên tham gia thị trường vì thế coi động thái của Hayes là tín hiệu phòng thủ hơn là một giao dịch đơn thuần của “cá voi”. Việc một nhân vật vốn được xếp vào nhóm lạc quan dài hạn với ETH vẫn chấp nhận cắt lỗ và tăng tỷ trọng tài sản thanh khoản cho thấy tâm lý đầu tư quanh đồng tiền này vẫn chưa thực sự hồi phục.