Nhóm cổ phiếu phần mềm doanh nghiệp từng bị Phố Wall quay lưng đang tăng mạnh trở lại sau mùa báo cáo kết quả kinh doanh. Theo Jim Cramer, diễn biến này cho thấy các cổ phiếu hạ tầng AI đã điều chỉnh sâu cũng có thể trở thành nhóm phục hồi kế tiếp.

Theo CNBC ngày 29/7 (giờ địa phương), Jim Cramer cho rằng đà hồi phục của nhóm phần mềm trong những tuần gần đây là minh chứng cho việc tâm lý của Phố Wall có thể đảo chiều rất nhanh.

Ông cho biết từ đầu tháng, cổ phiếu phần mềm doanh nghiệp đã phục hồi rõ rệt, trong khi các mã liên quan đến trung tâm dữ liệu lại bị bán mạnh. Theo Jim Cramer, một nhóm từng bị thị trường “ghét bỏ” như phần mềm doanh nghiệp vẫn có thể bật lại nhanh chóng khi xuất hiện tín hiệu tích cực. Khi giá điều chỉnh sâu, định giá cũng dần trở nên hấp dẫn hơn và chỉ cần một mùa báo cáo khả quan là xu hướng của cả ngành có thể thay đổi.

Trong nửa đầu năm nay, cổ phiếu phần mềm doanh nghiệp chịu áp lực do lo ngại các mô hình AI có thể làm lung lay cấu trúc kinh doanh phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS). Tuy nhiên, Jim Cramer cho rằng tâm lý nhà đầu tư bắt đầu đổi chiều sau báo cáo kết quả kinh doanh của ServiceNow công bố ngày 22/7. Kể từ đó, cổ phiếu ServiceNow và Salesforce lần lượt tăng khoảng 22% và 15%, dù tính từ đầu năm cả hai vẫn giảm mạnh.

Theo ông, nhịp hồi này cho thấy nhà đầu tư có thể thay đổi quan điểm rất nhanh với những ngành bị nén quá lâu, miễn là xuất hiện thông tin đủ tích cực. Jim Cramer nói ông từng chỉ trích mạnh nhóm phần mềm doanh nghiệp, nhưng khi đà giảm bắt đầu chững lại, thị trường cần theo dõi sát hơn.

Ông cũng cho rằng lập luận này có thể đúng với nhóm cổ phiếu hạ tầng AI. Jim Cramer nhắc lại rằng nhiều mã hạ tầng AI đã tăng nóng trong giai đoạn đầu năm, nhưng sau đó lao dốc mạnh. Theo ông, sự thay đổi về tâm lý tương tự rồi cũng có thể xuất hiện ở nhóm trung tâm dữ liệu.

Vertiv là ví dụ được ông đặc biệt nhắc tới. Cổ phiếu này hiện thấp hơn khoảng 40% so với đỉnh lập ngày 14/5. Jim Cramer cho rằng Vertiv chưa hẳn ở mức rẻ nếu xét theo các thước đo định giá truyền thống, nhưng nếu tiếp tục điều chỉnh, sức hấp dẫn về định giá có thể tăng lên.

Jim Cramer cũng nhận định dòng tiền từng kéo ServiceNow, Salesforce và Adobe phục hồi có thể quay lại nhóm cổ phiếu trung tâm dữ liệu. Theo ông, những yếu tố đã hỗ trợ đà tăng của các cổ phiếu phần mềm nói trên cũng có thể xuất hiện ở nhóm trung tâm dữ liệu, nếu nền tảng cơ bản đủ vững.

Yếu tố mà thị trường theo dõi sát lúc này là kết quả kinh doanh. Phát biểu của Jim Cramer cho thấy trong bối cảnh khẩu vị đầu tư theo ngành thay đổi rất nhanh, các cổ phiếu hạ tầng AI đã giảm sâu vẫn có thể được định giá lại nếu lợi nhuận cải thiện hoặc xuất hiện thông tin tích cực. Việc đà phục hồi của nhóm phần mềm có lan sang các cổ phiếu trung tâm dữ liệu hay không sẽ phụ thuộc vào báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới của từng doanh nghiệp, cũng như diễn biến tâm lý của nhà đầu tư.