Strategy cho biết ngay cả trong kịch bản Bitcoin lao dốc kéo dài, công ty vẫn có thể đáp ứng đầy đủ các nghĩa vụ tài chính với cấu trúc vốn hiện tại, bao gồm chi trả lãi vay và cổ tức cổ phiếu ưu đãi.

Theo U.Today ngày 26/7 (giờ địa phương), Strategy gần đây đăng trên X rằng ngay cả khi Bitcoin giảm trung bình 11,4% mỗi năm trong 5,8 năm tới, doanh nghiệp vẫn đủ khả năng thanh toán toàn bộ lãi vay và cổ tức cổ phiếu ưu đãi.

Theo công ty, đây là kịch bản suy giảm dài hạn chứ không phải một đợt điều chỉnh ngắn hạn. Strategy cho biết với cấu trúc tài chính hiện nay, doanh nghiệp vẫn có thể duy trì mục tiêu hệ số BTC Rating ở mức 1,0 lần, đồng thời thực hiện đầy đủ nghĩa vụ lãi vay và cổ tức cổ phiếu ưu đãi ngay cả khi Bitcoin đi xuống liên tục trong gần 6 năm. Thông điệp mà công ty muốn nhấn mạnh là cấu trúc huy động vốn hiện tại vẫn đủ sức chống chịu trong chu kỳ giá xuống kéo dài.

Dù vậy, bối cảnh thị trường vẫn không thuận lợi. Bitcoin hiện giao dịch quanh 64.428 USD, thấp hơn khoảng 49% so với đỉnh lịch sử. Cổ phiếu Strategy cũng mất khoảng 84% so với mức đỉnh thiết lập vào tháng 11/2024. Thị trường tiền số nhìn chung vẫn chịu áp lực từ xu hướng giảm kéo dài kể từ tháng 10/2025.

Trong bối cảnh đó, Strategy đang đẩy mạnh tái cấu trúc mô hình huy động vốn để phục vụ chiến lược mua Bitcoin. Mục tiêu trọng tâm của công ty là cải thiện giá trị cổ phiếu ưu đãi Stretch (STRF), qua đó tạo nền tảng cho khả năng nối lại hoạt động mua thêm Bitcoin trong thời gian tới.

Song song với việc tái cơ cấu vốn, Strategy cũng điều chỉnh hệ thống chỉ tiêu tài chính. Công ty cho biết trong một năm qua, doanh nghiệp liên tục cập nhật định hướng theo diễn biến của thị trường giá xuống, đồng thời triển khai bộ chỉ số thị trường mới trên cơ sở ròng, thay cho các chỉ số Bitcoin tính theo tổng lượng trước đây.

Theo giải thích của Strategy, bộ chỉ số mới phản ánh rõ hơn các nghĩa vụ phát sinh từ những công cụ huy động vốn như cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu chuyển đổi, qua đó thể hiện sát hơn tình trạng tài chính thực tế của doanh nghiệp.

Tóm lại, Strategy muốn khẳng định rằng ngay cả khi Bitcoin không giảm sốc trong ngắn hạn mà suy yếu dần trong nhiều năm, cấu trúc vốn hiện nay vẫn đủ để duy trì cam kết chi trả lãi vay, cổ tức cổ phiếu ưu đãi và giữ vững ngưỡng an toàn tài chính mà công ty đặt ra.

Ngoài ra, Strategy gần đây cũng tham gia thành lập Bitcoin Security Consortium nhằm hỗ trợ an ninh và khả năng phục hồi dài hạn của mạng lưới Bitcoin. Liên minh này dự kiến hoạt động với tổng cam kết 15 triệu USD từ các thành viên trong ba năm tới. Các thành viên sáng lập gồm Anchorage Digital, ARK Invest, BlackRock, Block, Blockstream, Coinbase, Fidelity Digital Assets, Galaxy và Strategy.

Thị trường hiện theo dõi liệu Strategy có thể thực sự khôi phục giá trị cổ phiếu ưu đãi và nối lại các đợt mua Bitcoin thông qua quá trình tái cấu trúc vốn hay không, cũng như việc bộ chỉ số tài chính mới có đủ sức củng cố niềm tin của nhà đầu tư trong một kịch bản suy giảm kéo dài hay không.