Tiến trình thông qua CLARITY Act, dự luật về cấu trúc thị trường tài sản số tại Mỹ, tiếp tục bị đẩy sang tháng 7, khiến bất định pháp lý trên thị trường kéo dài. Trong bối cảnh đó, Bitcoin và XRP lần lượt chật vật quanh các ngưỡng tâm lý 60.000 USD và 1 USD.

Tại Hàn Quốc, khi quá trình thảo luận về Luật cơ bản tài sản số vẫn kéo dài, các công ty chứng khoán, ngân hàng và đơn vị quản lý tài sản đang đẩy nhanh đầu tư cổ phần vào sàn giao dịch và mở rộng hợp tác, nhằm giành lợi thế về hạ tầng trước khi khung pháp lý hoàn thiện.

Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Mỹ đã quyết định tổ chức phiên điều trần về CLARITY Act vào ngày 17/7 tại New York, gần như loại bỏ khả năng hoàn tất dự luật trước ngày 4/7. Trước đó, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua dự luật với 15 phiếu thuận và 9 phiếu chống. Tuy nhiên, để được đưa ra bỏ phiếu tại toàn thể Thượng viện, dự luật vẫn phải giành được ít nhất 60 phiếu ủng hộ từ lưỡng đảng.

Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis cho biết bà sẽ công bố bản thỏa thuận cuối cùng quanh kỳ nghỉ 4/7 và thúc đẩy tiến trình xử lý trong tháng 7. Bà cũng cảnh báo rằng nếu bỏ lỡ mốc thời gian này, quá trình lập pháp trên thực tế có thể bị kéo lùi rất xa, thậm chí tới năm 2030.

Dự luật hiện cũng vấp phải phản đối từ nhiều phía. CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon chỉ trích văn bản hiện tại vì không áp dụng mức giám sát tương đương ngân hàng đối với các doanh nghiệp tài sản số, đồng thời cho rằng nếu được thông qua theo cách này, dự luật “cuối cùng sẽ thất bại”. Sự phản đối tiếp tục lan rộng khi một bộ phận giới Công giáo tại Mỹ tham gia tranh luận, làm gia tăng thêm biến số chính trị.

Galaxy Research đã hạ xác suất CLARITY Act được thông qua trong năm nay từ 60% xuống 50%. Trên thị trường dự đoán Polymarket, khả năng dự luật được thông qua cũng giảm mạnh, từ 74% cách đây một tháng xuống còn khoảng 48%.

Trong lúc đó, Bitcoin vẫn chưa thoát khỏi vùng dao động kéo dài. Đồng tiền số lớn nhất thị trường đã giao dịch trong biên độ 60.000-70.000 USD suốt hai tháng qua, trước khi lùi về quanh 58.000 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận 3,4 tỷ USD bị rút ròng chỉ trong một tuần đầu tháng 6, mức rút ròng theo tuần lớn nhất từ trước đến nay. Riêng tháng 5, dòng vốn rút ròng cũng đạt 2,3 tỷ USD, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp dòng tiền rời khỏi thị trường.

Áp lực lên Bitcoin còn đến từ môi trường vĩ mô. Fed đã giữ nguyên lãi suất cơ bản lần thứ tư liên tiếp, nhưng đồng USD mạnh lên cùng kỳ vọng thắt chặt vẫn đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư. Theo CoinGecko, Bitcoin đã nằm dưới đường trung bình động 200 ngày trong 233 ngày liên tiếp, tương đương đợt thị trường giá xuống kéo dài thứ tư trong lịch sử, dù mức giảm lần này được đánh giá là nhẹ nhất.

Trên các thị trường dự đoán, nhiều ý kiến cho rằng Bitcoin có thể kiểm định lại vùng 55.000 USD trước khi quay về mốc 100.000 USD. Một số nhà phân tích thậm chí xem vùng 42.000-53.000 USD là đáy của chu kỳ hiện tại.

Trong khi đó, Strategy, tên cũ là MicroStrategy, đã chọn phương án huy động vốn thông qua phát hành thêm thay vì bán Bitcoin. Dù vậy, thị trường cũng xuất hiện cảnh báo rằng cổ phiếu của công ty có thể còn giảm thêm tới 80% do lựa chọn này.

XRP cũng đang chịu áp lực lớn khi mất hơn 20% trong tháng 6, lùi về 1,01 USD, mức thấp nhất trong năm nay và thấp hơn 43% so với đầu năm. Trong bối cảnh thị trường bị Bitcoin chi phối, XRP còn đối mặt nguy cơ suy giảm vị thế vốn hóa trước các tài sản cạnh tranh như BNB và USDC.

Các nhà phân tích cảnh báo nếu mốc 1 USD bị phá vỡ, XRP có thể giảm tiếp về vùng 0,87-0,70 USD; trong kịch bản bi quan hơn, giá có thể lùi về 0,55 USD. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain cho thấy các ví cá voi nắm giữ từ 1 triệu XRP trở lên hiện kiểm soát 74,1% tổng nguồn cung, đồng thời đã mua thêm 1,53 tỷ XRP trong 6 tháng gần đây.

Việc lượng XRP nắm giữ trên các sàn giao dịch giảm xuống trong khi nhóm cá voi tiếp tục tích lũy cho thấy lực nắm giữ dài hạn vẫn tồn tại, dù biến động ngắn hạn đang gia tăng.

Ở một diễn biến khác, stablecoin RLUSD của Ripple đã được cơ quan quản lý tài chính Nhật Bản phê duyệt và bắt đầu được phân phối qua nền tảng SBI. Động thái này cho thấy việc mở rộng ứng dụng thực tế đang diễn ra trước tiên ở những thị trường có khung pháp lý rõ ràng hơn.

Tại Hàn Quốc, khi tranh luận lập pháp về Luật cơ bản tài sản số vẫn chưa ngã ngũ, khối tài chính đang chủ động đẩy nhanh việc chiếm lĩnh hạ tầng. Korea Investment & Securities mở rộng hợp tác trong hệ sinh thái tài chính số với Coinone, OKX và Com2uS Holdings. Mirae Asset Global Investments thúc đẩy hợp tác token hóa ETF với Ondo Finance, còn KB Securities bắt tay với Canton Foundation và Wavebridge để xây dựng hạ tầng dựa trên công nghệ sổ cái phân tán.

Theo giới trong ngành, sau khi khung pháp lý hoàn thiện, lợi thế cạnh tranh sẽ không còn nằm ở việc đơn thuần hỗ trợ giao dịch, mà chuyển sang năng lực phát hành, phân phối, lưu ký, thanh toán và vận hành hạ tầng tài sản số.

Tại Mỹ, Đảng Dân chủ cũng đang kêu gọi rút đề xuất cho phép các quỹ hưu trí 401(k) đầu tư vào tiền số và quỹ đầu tư tư nhân, với lý do thiếu cơ chế bảo vệ người tiêu dùng. Diễn biến này một lần nữa cho thấy cuộc giằng co chính trị xung quanh việc đưa dòng vốn tổ chức vào thị trường tài sản số vẫn chưa hạ nhiệt.