Áp lực bán từ nhóm nắm giữ Bitcoin hơn 5 năm đã giảm về mức thấp nhất trong 19 tháng, trong khi một số chỉ báo theo chu kỳ halving cho thấy vùng đáy của Bitcoin có thể xuất hiện vào đầu tháng 9.

Ngày 23/6 theo giờ địa phương, Cointelegraph dẫn dữ liệu thị trường cho biết lực xả từ nhóm holder lâu năm đang suy yếu rõ rệt, dù áp lực thua lỗ của nhà đầu tư mới có dấu hiệu tăng lên.

Theo dữ liệu từ công ty phân tích on-chain CryptoQuant, khối lượng Bitcoin được dịch chuyển on-chain từ nhóm đã nắm giữ hơn 5 năm có trung bình động 90 ngày ở mức 962 BTC, thấp nhất kể từ tháng 11/2024. Trong hai năm qua, chỉ số này từng tăng vọt ba lần, trong đó đạt đỉnh 3.860 BTC vào tháng 5/2024.

Nhà phân tích Darkfost nhận định chu kỳ hiện tại ghi nhận quy mô bán ra từ nhóm holder lâu năm ở mức cao kỷ lục. Dựa trên dữ liệu STXO – chỉ báo theo dõi lượng Bitcoin thực sự được dịch chuyển trên mạng lưới – ông cho rằng thị trường đã trải qua ba đợt bán lớn sau các nhịp tăng mạnh.

Tuy nhiên, áp lực này gần đây đã hạ nhiệt nhanh. Trung bình động 90 ngày hiện giảm còn 962 BTC, cũng là mức thấp nhất trong 19 tháng.

Theo phân tích, giá vốn cao nhất trong nhóm holder này vào khoảng 63.200 USD. Dù khá sát với vùng giá hiện nay, nhiều nhà đầu tư dài hạn vẫn chưa chọn bán ra. Diễn biến này cho thấy xu hướng tiếp tục nắm giữ thay vì bán cắt lỗ.

Ở chiều ngược lại, áp lực từ nhóm nhà đầu tư mới lại đang tăng lên. Nhà phân tích Axel Adler Jr. cho biết chỉ báo aNUPL, tức lãi/lỗ ròng chưa thực hiện đã điều chỉnh, đã giảm từ quanh mức 0 cách đây một tháng xuống -0,14.

Theo ông, việc Bitcoin giao dịch quanh 62.500 USD đã đẩy nhà đầu tư trung bình trở lại trạng thái lỗ chưa thực hiện. Trong gần một nửa thời gian của 3 tháng qua, chỉ báo này nằm dưới mốc 0, cho thấy áp lực hiện chủ yếu tập trung ở nhóm tham gia mới, thay vì làn sóng bán tháo diện rộng từ các holder dài hạn.

Ở góc nhìn chu kỳ halving, thị trường cũng xuất hiện thêm tín hiệu về thời điểm tạo đáy. Nhà phân tích LP cho biết trong các chu kỳ giảm trước đây, thị trường thường bước vào giai đoạn bán tháo cuối cùng sau 826 ngày kể từ halving, rồi đi ngang thêm 70-110 ngày trước khi hình thành đáy chính.

Nếu áp dụng mốc này cho chu kỳ hiện tại, ngày thứ 826 sẽ tương ứng với ngày 6/7. Theo đó, vùng đáy tiềm năng có thể xuất hiện vào đầu tháng 9.

Một trader khác là Titan nhận định trên đồ thị quý, phía dưới vùng giá hiện tại vẫn còn cụm thanh khoản theo hướng giảm. Theo ông, vùng đáy quanh 58.900 USD vẫn chưa được kiểm định, đồng thời còn tồn tại vùng fair value gap (FVG) trong khoảng 49.000-58.900 USD.

Titan cho rằng nếu đến tháng 9, đáy theo khung quý vẫn chưa bị phá vỡ, sự chú ý của thị trường có thể dồn mạnh hơn vào vùng thanh khoản này. Khi đó, đáy thị trường có thể hình thành trong giai đoạn chuyển tiếp giữa quý III và quý IV.

Nhìn chung, thị trường đang bước vào giai đoạn nhiều tín hiệu cùng hội tụ: lực bán từ holder dài hạn suy giảm, mức lỗ chưa thực hiện của nhà đầu tư mới gia tăng, và các mô hình theo chu kỳ halving bắt đầu chỉ ra khả năng tạo đáy. Yếu tố then chốt trong thời gian tới là sau đầu tháng 7, Bitcoin sẽ tiếp tục phục hồi hay lùi xuống kiểm định vùng thanh khoản phía dưới.